6月21-27日，豆油期货止跌反弹，豆粕则低位弱势运行，现货行情震荡难稳，难以有力支撑油棉市场。因棉籽压价力度不大，下游棉副产品虽多持价运行，但市场观望情绪较浓，油棉加工仍处两难境地。个别厂家有意复产复工，但受制于棉籽高价和下游棉副产品行情不能同步支撑，开工率仍难提升，市场仍处阶段性开工现状，多数油棉厂已处停工休整状态，个别厂家以消化库存产品为主，市场淡季状态明显。

棉籽：下跌幅度有限　棉籽购销无量

上周，停收油棉厂在消耗完大部分棉籽和棉副产品后，有意复工复产，但因棉籽货少价坚，部分地区价格虽有不同程度回落，但因下游棉副产品行情难以支撑其高价成本，棉籽价格仍难以令油棉厂接受，市场采购动力不大，整体成交少量。随着高温天气的到来，如棉籽和下游棉副产品倒挂现状不能有效改善，油棉厂停收、停工率将进一步增加。新棉籽上市前，棉籽货少优势难以改变，市场将在供求拉锯战中进一步调整。

棉油：期货止跌反弹 棉油报价混乱

豆油期货止跌反弹，现货行情回暖。其中Y2109主力合约周五收盘价至8204元/吨，较前周五收盘价7790元/吨上涨414元/吨。现货报价上涨，但因下游采购少量，基差报价下跌，周末沿海地区一级豆油主流价至8670-8850元/吨，较前周上调130-230元/吨，因下游采购少量，基差报价较前周下跌80元/吨左右。因棉籽高价支撑，豆油下跌时棉油难以同步回落，上周棉油价格已远高于豆油价格，下游采购观望，个别地区成交可议，市场报价相对混乱。新棉籽上市前，货少棉油以高价零售为主，市场仍将保持高位运行状态。

棉粕：豆粕低位下行　棉粕持价调整

豆粕期货低位下行，周五有止跌之势，其中大连盘M2109主力合约周五收盘价至3397元/吨，较前周五收盘价3373元/吨上调24无/吨，现货相应调整。周末沿海地区43%蛋白豆粕价至3350-3440元/吨，较前周上调10-50元/吨，但下游需求不佳，豆粕库存压力增加，油厂提价受阻。棉籽货少价高，油棉厂复工复产困难，棉粕库存暂无压力，多数厂家持价出货。但因下游需求无量，部分厂家实际成交价格可议。新棉籽上市前，参照豆粕走势，棉粕保持相对持价状态运行。

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