【豆类】周一CBOT 大豆期货市场继续受到低吸买盘带动而震荡收高，盘中豆油和豆粕同步上涨。美豆收割基本结束，上周美豆出口数据明显好于预期，来自中国的强劲需求有助于缓解美豆季节性供应压力。农业咨询机构AgRural周一发布报告称，巴西大豆播种率达到80%，较上周的69%明显提高，但仍落后于去年同期的86%。目前各机构预估的巴西2022/2023年度大豆产量多在1.51-1.55亿吨的创纪录水平。虽然阿根廷大豆开局表现不及预期，但南美大豆整体产量前景依然乐观。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周一微升0.04%，原油止跌回升缓解大宗商品弱势。

【大豆】2022年黑龙江大豆总产量创历史新高，不同蛋白含量的国产大豆价格差异较大。南方大豆同样增产，豆制品需求下降，企业和贸易商多保持观望，北豆南运量较常年明显偏低，主产区农户惜售挺价心理较强，现货购销不旺。中储粮油脂公司11月21日进行的49632吨国产大豆购销双向竞价交易全部流拍，11月22日将进行49598吨国产大豆竞价销售。另外，11月23日将进行23760.711吨大庆市级储备大豆竞价销售。农业农村部在11月报告中预计2022年中国大豆种植面积9933千公顷，同比增加18.3%，预计产量将达到1948万吨，同比增加18.8%，其中食用大豆消费量预计增加至1432万吨。分析机构预估的国产大豆产量超过2000万吨。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求，俄罗斯积极扩大大豆对华出口，进一步加剧国产大豆市场供需失衡。周一豆一期货市场低开低走大幅回落，中储粮部分直属库下调收购价格加剧市场悲观情绪，看跌力量再次发力，豆一期货反弹受阻。夜盘依旧反弹乏力，今日豆一期货市场有望维持震荡调整行情。风险提示：现货市场表现和抛储成交情况。

【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价整体下跌，局部降幅超过200元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在5050-5340元/吨，华东和华北部分油厂报价跌破5100元/吨，广东地区豆粕价格依然抗跌。国内大豆压榨量已连升两周，本周预计重回200万吨之上。进口大豆到港量攀升，油厂开工率提高改善豆粕库存，豆粕现货市场处于下行通道，需方放缓采购节奏，现货呈现加速回落态势。美豆库存快速向中国转移，目前预计11-12月大豆进口量可达到1800万吨左右，12月上旬将是到港高峰期。周一国内粕类期货市场止跌回升震荡收高，夜盘维持震荡偏强走势，因较现货贴水程度较高而比现货抗跌，油脂大幅下跌也令粕类期货跌势有所缓和。当前粕类期货盘面交易重心已由现货库存不足转向供应改善，有望继续以现货主动回落、期货跟跌的方式推动基差向正常水平回归。今日粕类期货市场有望维持震荡走势等待新指引。风险提示：现货表现和库存变化。

【油脂】周一CBOT豆油市场宽幅震荡小幅收高，受原油剧烈波动影响较大。马来西亚棕榈油市场周一微幅收高，受到出口增加和产量下滑利多数据带来的支撑，技术上仍处于下行节奏。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的数据显示，11月1-20日马来西亚棕榈油产量环比减少12.39%，降速较前15日明显加快。船运调查机构发布的11月1-20日马来西亚棕榈油出口环比增幅在2.9%-9.6%。印尼棕榈油协会(GAPKI)公布的数据显示，印尼9月棕榈油产品出口量为318万吨，较去年同期增加10.3%，但环比下降。9月该国棕榈油产品产量增至499万吨，9月末库存降至403万吨。国内油脂方面，国内棕榈油成本连降库存攀升，对改善国内油脂供应作用突出。随着进口大豆和菜籽到港量回升并投入压榨，预计国内油脂库存总量将继续增加。据统计，上周国内油菜籽压榨总量为6.65万吨，较前周增加2.95万吨。市场预估11-12月进口菜籽量将达到85-90万吨的近两年最高水平。周一国内油脂期货市场整体承压下跌，菜籽油期货因多头离场而大幅补跌。当前国内疫情形势复杂严峻，对油脂需求的负面影响愈加明显。内外盘油脂市场形成弱势联动，国内三大油脂期货步调趋于一致，油脂市场仍有惯性回落空间。今日国内油脂期货市场有望延续震荡偏弱行情。风险提示：油脂现货库存和商品市场整体表现。

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