【豆类】周一CBOT 大豆期货市场追随豆油涨势强势反弹，并受到大豆出口数据的提振。民间出口商向美国农业部报告向未知目的地出口销售11万吨大豆，有望改善上周美豆出口下降的不利局面。农业咨询机构AgRural周一公布的数据显示，巴西大豆播种率已达87%，低于上年同期播种水平。由于巴西大豆播种面积增加4%至4300万公顷，在趋势型单产下，该机构保持对巴西大豆的丰产预期，预估产量在1.505亿吨的创纪录水平。阿根廷政府宣布实施大豆美元计划，以促进该国大豆出口。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周一下跌0.12%，商品市场涨跌互现。

【大豆】2022年黑龙江大豆总产量创历史新高，不同蛋白含量的国产大豆价格差异较大。南方大豆同样增产，豆制品需求下降，企业和贸易商多保持观望，北豆南运量较常年明显偏低，主产区农户惜售挺价心态有松动迹象，现货价格偏弱运行。中储粮油脂公司11月25日进行的30813吨国产大豆竞价销售成交率为7%，同日进行的5000吨大豆采购全部成交，11月29日将进行25887吨国产大豆竞价销售。农业农村部在11月报告中预计2022年中国大豆种植面积9933千公顷，同比增加18.3%，预计产量将达到1948万吨，同比增加18.8%，其中食用大豆消费量预计增加至1432万吨。分析机构预估的国产大豆产量超过2000万吨。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求，目前国内需求低迷，在持续拍卖压力下，国产大豆市场供应压力明显后移。周一豆一期货市场双边震荡，维持反弹乏力状态。中储粮部分直属库下调收购价格且有部分粮库因库存已满而停收，缺少现货配合，豆一期货市场尚未摆脱弱势。今日豆一期货市场有望维持低位震荡走势。风险提示：现货市场表现和抛储成交情况。

 【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价整体大幅下跌，各地跌幅多在80-150元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在5030-5170元/吨，其中天津报价5150元/吨，东莞豆粕报价5030元/吨，逐步恢复到北高南低状态。来自需求层面的担忧情绪与供应改善预期相叠加，豆粕现货在经历上周短暂反弹后重回下跌通道。随着进口美国大豆和加拿大菜籽集中到港，国内油厂开工率提高，豆粕和菜粕库存紧张局面将得到扭转。从船期跟踪看，预计11大豆进口量可达780万吨，12月将超过1000万吨，12月上旬将迎来大豆到港高峰期，现货市场仍有较大调整空间。周一国内豆粕期货市场高开低走大幅收跌，持仓大幅下降，部分资金转战远月。菜粕期货探底回升，表现较为抗跌。由于豆粕现货反弹受阻重返跌势，市场重回现货领跌、期货跟跌的模式对过高基差进行纠正。受美豆大涨影响，今日粕类期货市场有望维持震荡偏强走势。风险提示：现货价格表现和库存变化。

【油脂】周一CBOT豆油市场探底回升大幅收高，反弹节奏得到强化。马来西亚棕榈油市场周一因假日休市，上周受强劲出口和相关油脂市场上涨支撑，棕榈油价格维持震荡上行状态。三家船运调查机构发布的11月1-25日马来西亚棕榈油出口环比增幅在4.1%-12.9%，较前20日增速加快。印尼9月末棕榈油库存降至403万吨，回落至正常水平，来自印尼库存过剩的担忧情绪减弱。国内油脂方面，三大油脂库存互有升降，但棕榈油库存持续回升，带动油脂整体库存增加。随着进口大豆和菜籽集中到港并投入压榨，以及国内疫情形势不利于油脂消费，预计国内油脂库存将继续改善。周一国内油脂期货市场涨跌互现走势分化，早盘在疫情因素拖累下一度出现急跌，豆油和棕榈油收盘大幅下跌，菜籽油探底回升尾盘翻红。夜盘棕榈油强势领涨，豆油和菜籽油期货纷纷跟涨。当前油脂市场多空交织盘面剧烈震荡，国内疫情形势和需求端的配合仍是关注的重点。今日国内油脂期货市场有望维持震荡反弹行情。风险提示：油脂现货库存和商品市场整体表现。

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