【豆类基本面】在美国豆粕强劲涨势提振下，周五CBOT 大豆期货市场震荡收高，盘中豆油下跌。美豆11月压榨数据远不及预期。美国全国油籽加工商协会(NOPA)发布的月报显示，美国11月大豆压榨量为1.79184亿蒲式耳，低于10月的1.84464亿蒲式耳，略低于上年同期的1.79462亿蒲式耳。此前，分析师曾预期11月美国大豆压榨量可能创下历史同期最高水平。美国农业部预计巴西大豆产量为1.52亿吨，阿根廷大豆产量为4950万吨。目前巴西大豆种植基本结束，阿根廷大豆种植进度明显落后去年同期。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周五下跌1.22%，衰退忧虑导致国际原油价格持续走弱。

【大豆】2022年中国大豆显著增产，市场供应宽松，需求表现乏力。中储粮直属库再度下调国标三等大豆收购价，带动东北产区国产大豆价格普遍下跌。缺少需求支撑，市场悲观情绪较重，预期的价格底部支撑性减弱。中储粮油脂公司12月16日进行的34875吨国产大豆竞价销售全部流拍，12月20日将进行33698吨国产大豆购销双向竞价交易。国家统计局将2022年中国大豆产量调高至2030万吨，同比增幅23.7%，主要是大豆播种面积同比增加21.7%所致。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求，目前国内需求低迷，在增产和持续拍卖压力下，国产大豆市场供应压力明显后移。周五豆一期货市场继续下探，夜盘跌势略有放缓，官方上调产量和中储粮收购价格持续下调引发的抛压尚未完全消化，国产大豆市场供应压力后移，市场下跌压力有向远月倾斜之势，但近月合约存在超跌反弹的可能。今日豆一期货市场有望维持震荡行情。风险提示：现货市场表现和拍卖成交情况。

【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价涨跌互现，沿海豆粕现货报价多运行在4600-4770元/吨，其中张家港报价4600元/吨，东莞豆粕报价4680元/吨，大连报价4770元/吨。进口大豆到港量快速增加，油厂开工保持高位，国内豆粕累库进度加快。预计元旦前油厂周度压榨量将保持在200万吨左右，可满足市场需求。12月中旬后进口大豆进入到港高峰期，现货成交价跌破3个月低点，饲企和贸易商放慢采购节奏，需求端对价格的支撑力度先对有限。周五国内粕类期货市场继续震荡回升，豆粕基差快速收敛以及资金移仓令近月合约表现偏弱，远月合约因南美产量存隐忧和高基差等因素而表现偏强。夜盘粕类市场延续近弱远强、粕强油弱状态，今日国内粕类期货市场有望维持震荡偏强行情。风险提示：现货价格表现和库存增量。

【油脂】周五CBOT豆油市场反弹遇阻震荡回落。马来西亚棕榈油市场周五小幅收高，但回吐日内大幅部分涨幅，受到出口数据不佳及其他油脂跌势的影响。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的报告显示，马来西亚12月1-15日棕榈油产量减少6.73%，基本与出口降幅相当。印尼能源部表示，从2023年1月1日起，印尼将把生物柴油的混合比例提高到35%，市场对印尼B35计划能否刺激棕榈油需求存有分歧。国内油脂方面，棕榈油库存连续十周攀升，豆油库存因大豆压榨量保持在200万吨而小幅增长，菜油因有储备需求，库存未因菜籽到港量增加而显著升高。周五国内油脂期货市场整体承压下跌，此前抗跌的菜籽油出现补跌，豆油和棕榈油则延续调整状态继续向下寻找支撑，国内需求前景转差是近日油脂板块集体下滑的主要原因。今日国内油脂期货市场有望延续震荡调整行情。风险提示：油脂现货库存和外盘油脂表现。

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