【豆类基本面】受新的出口销售支撑，周五CBOT 大豆期货市场止跌收高，但来自阿根廷的降雨预报仍限制了部分涨幅。周五民间出口商向美国农业部报告向未知目的地出口销售12.4万吨大豆，为2022/2023市场年度付运。阿根廷近日的降雨预报有助于缓解该国大豆种植压力，目前阿根廷大豆种植率已过六成，仍落后于正常播种进度。每年一季度通常是南美大豆生长的关键期，各机构会围绕天气情况对大豆产量做出动态评估。美豆市场在南美天气因素影响下，出现深度调整的概率并不大。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周五上涨1.63%，油价大涨带动商品市场整体回升。

【大豆】2022年中国大豆显著增产，市场供应宽松，需求表现乏力。中储粮直属库下调国标三等大豆收购价，带动东北产区国产大豆价格普遍下跌。缺少需求支撑，市场悲观情绪较重，预期的价格底部支撑性减弱。中储粮油脂公司12月23日进行的66604吨国产大豆购销双向竞价交易全部流拍，12月26日将计划进行33302吨国产大豆购销双向竞价交易。国家统计局将2022年中国大豆产量调高至2030万吨，同比增幅23.7%，主要是大豆播种面积同比增加21.7%所致。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求，目前国内需求低迷，在增产和持续拍卖压力下，国产大豆市场供应压力明显后移。周五豆一期货市场低开低走继续下探，夜盘维持弱势震荡，增产压力和需求低迷持续困扰市场，国产大豆市场供应压力后移，市场买盘乏力，价格重心持续下移，技术上接连破位，处于典型的下跌状态。今日豆一期货市场有望维持低位震荡行情。风险提示：现货市场表现和拍卖成交情况。

【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价多数持稳，局部小幅波动，沿海豆粕现货报价多运行在4560-4760元/吨，其中张家港报价4560元/吨，东莞豆粕报价4640元/吨，大连报价4760元/吨。随着进口大豆供应改善，油厂开工率保持偏高水平，周度大豆压榨量维持在200万吨左右，国内豆粕库存量已回升至40万吨以上。预计12月进口大豆到港量约为932万吨，市场密切跟踪预期数量能否兑现。当前正值禽畜育肥的重要时段，饲企和贸易商库存普遍偏低，春节前需方陆续启动备货，来自需求层面对豆粕价格的支撑作用逐步提升，国内豆粕成交均价呈现止跌反弹迹象。周五国内粕类期货市场先抑后扬保持反弹节奏，夜盘买盘活跃，5月豆粕创出合约新高，粕强油弱特征十分显著。现货止跌令基差因素对期货盘面的提振作用增强，今日国内粕类期货市场有望维持偏强走势。风险提示：现货价格表现和阿根廷降雨情况。

【油脂】周五CBOT豆油市场小幅收高，技术上进入反复震荡状态。马来西亚棕榈油市场周五收盘继续下跌，受到需求欠佳且竞争油品表现偏弱的影响。三家船运调查机构公布的数据显示，马来西亚12月1-20日棕榈油产品出口量环比分别为下滑4%、下滑2.1%和持平。马来西亚近期受到洪水影响，部分收割活动因此中断。马来西亚棕榈油协会(MPOA)发布的数据显示，12月1-20日马来西亚棕榈油产量环比减少3.87%。国内油脂方面，受棕榈油库存高企以及需求萎缩双重影响，国内油脂库存继续回升。周五国内油脂期货市场保持弱势继续下探，夜盘止跌回升。相比外盘油脂，近日国内油脂板块因缺少需求支撑而表现更弱。随着市场恐慌情绪缓解和经济活动逐步恢复，油脂市场继续回落的空间将受限，存在超跌反弹的内在要求。今日外盘油脂因假日休市，国内油脂期货市场有望延续震荡回升走势。风险提示：油脂现货库存和节前需求启动情况。

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