【豆类基本面】周五CBOT大豆期货市场窄幅震荡几乎平收，市场继续等待有关南美大豆收成前景的更多信息，盘中豆粕和豆油均小幅收低。市场继续在阿根廷作物受干旱与巴西大豆创纪录产量预期中寻找平衡点。布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，由于阿根廷受到60年来最严重的干旱影响，农民被迫推迟大豆种植，未来几天的早期霜冻可能伤及该国南部地区的大豆作物。市场担心阿根廷大豆在各种不利因素影响下，可能会被进一步下调。分析机构Safras & Mercado周五发布的巴西大豆收割进度为20.9%，低于去年同期的32.9%。各机构预估的巴西大豆产量仍在1.5亿吨之上。随着巴西大豆收割提速，巴西大豆的创纪录产量削弱了资金对阿根廷大豆减产的炒作力度。美国农业部将在本周年度展望论坛后公布2023年美豆种植面积的和产量的非官方预估值，官方数据将在3月底公布。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周五下跌0.99%，国际原油价格大幅回落的背景下商品整体走势偏弱。

【大豆】随着春节后市场购销逐步恢复以及豆一期货市场止跌回升，大豆现货市场整体处于回暖状态。中储粮停止拍卖陈豆，定于2月21日竞价采购34956吨2022年国产大豆。政策层面连续释放积极信号，带动企业收购积极性提高，各地高蛋白大豆收购价普遍在2.75元/斤之上，市场购销情绪持续改善。为落实中央一号文件关于加力扩种大豆油料政策，国家农业农村部部长表示，要抓政策引导和责任落实，健全农民种粮挣钱得利、地方抓粮担责尽义的机制保障，将推动扩大大豆政策性收储和市场化收购。目前国产大豆市场内生消费动力不足，国家要想实现政策目标，继续出台扶持政策的可能性很大。周五豆一期货市场延续震荡偏强走势，夜盘虽冲高回落，但技术上创出反弹新高，整体仍处于震荡上行节奏。今日豆一期货市场有望维持高位震荡行情。风险提示：现货市场表现和获利回吐压力。

【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价稳中偏弱，多地下跌10-20元/吨，沿海豆粕报价多运行在4380-4540元/吨之间，其中张家港报价4450元/吨，大连报价4540元/吨，东莞报价4380元/吨，南北价差有所扩大。国内饲料需求疲弱，南美天气炒作情绪下降，油厂挺价动力不足。目前豆粕库存水平较去年同期高出30余万吨，多地豆粕成交价格回落至5个半月低点。周五国内粕类期货市场窄幅震荡，夜盘跌幅扩大，技术上出现圆弧顶迹象。巴西大豆保持丰产预期且收割提速，巴西主要港口相对美豆价格出现贴水，显示巴西供应压力正在削弱市场看涨预期。随着巴西大豆装运能力提升，预计4月份国内将迎来巴西大豆到港高峰，远期供应形势改善正在对豆粕市场的高基差展开修正。今日国内粕类期货市场有望延续震荡偏弱走势。风险提示：豆粕库存和阿根廷天气变化。

【油脂】周五CBOT豆油市场未能延续反弹而回吐部分涨幅。马来西亚棕榈油期货市场周五延续反弹节奏收盘上涨1.65%，周度累积涨幅超过5%，继续受到相关植物油市场的强势提振。三家机构陆续发布2月1-15日马来西亚棕榈油出口数据，ITS为环比增长18.4%，Amspec Agri的环比增幅为8.9%，SGS的环比数据为下降0.9%均较2月1-10日的的数据明显回落。此外，印尼2月下半月棕榈油出口税和专项税上升也对马来西亚棕榈油出口有利。国内油脂市场方面，随着各类学校陆续开学，油脂现货需求回暖信号加强，部分油厂因大豆短缺而发布停机公告，油厂大幅提高油脂现货报价。棕榈油进口成本升至8170元/吨，油脂整体库存回落，市场看涨预期趋强。周五国内油脂期货市场高开高走强势大涨，国内需求向好预期与外盘油脂反弹形成叠加效应，油脂市场重回震荡攀升节奏。受隔夜CBOT豆油冲高回落影响，今日国内油脂期货市场可能回吐部分涨幅。风险提示：国内油脂库存和外盘油脂表现。

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