【豆类基本面】周四CBOT大豆期货市场近乎平收，市场继续关注美国天气和种植进展。美国农业部公布的周度作物生长报告显示，截至4月30日当周，美国大豆种植率为19%，高于市场预期的17%，此前一周为9%。去年同期为7%，五年均值为11%。未来6-10日，美豆主产州气温和降雨量偏高。美豆良好的种植局面有助于提升未来产量并降低炒作预期。美国农业部发布的出口销售报告显示，截止4月27日当周，美国大豆出口销售合计净增35.67万吨，基本符合市场预期。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周四结束三连跌上涨0.1%，原油止跌暂缓商品市场弱势。

【大豆】国产大豆政策性收储于4月30日结束。目前国产大豆市场内生消费动力不足，上年大幅增产导致供大于求。新季大豆春播工作有序推进，相关部门努力落实大豆扩种计划。受豆一期货价格低于种植成本影响，农民种豆积极性普遍不高。主产区农户忙于春耕，大豆购销呈现低迷状态。在供应过剩和看涨信心严重不足的情况下，单靠市场力量很难纠正国产大豆市场超跌局面。周四豆一期货市场延续节前弱势运行节奏，各合约再度刷新技术低点，弱势格局继续得到强化。当前国产大豆市场反弹已高度依赖政策，各方正密切关注收储结束后的政策动向。今日豆一期货市场有望延续低位震荡行情。风险提示：现货市场表现和政策动向。

【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价整体较节前下跌，沿海豆粕价格多运行在4030-4360元/吨之间，其中张家港报价4030元/吨，天津报价4360元/吨，东莞报价4130元/吨，贸易商分销价格波动较大。中国粮油商务网统计的数据显示，上周全国大豆压榨总量为197.64万吨，周度增加34.64万吨。预计本周大豆压榨量维持在200万吨附近，显示国内大豆供应节奏基本恢复正常。二季度是进口大豆到港的高峰期，进口巴西大豆理论成本下降，豆粕现货存在降价空间。周四国内粕类期货市场震荡收低，反弹节奏受阻，油脂探底回升削弱粕类期货上涨动力。当前粕类市场强现实、弱预期特征明显，高基差可为期货抗跌提供部分缓冲。夜盘菜粕期货继续领跌，今日国内粕类期货市场有望维持震荡偏弱状态。风险提示：豆粕现货表现和库存变化。

【油脂】周四CBOT豆油市场冲高回落小幅收低，缺少利多题材买盘仍显谨慎。周四马来西亚棕榈油期货市场因假日休市，此前出口下降和原油下跌对棕榈油市场形成弱势拖累。船运调查机构ITS和独立检验公司AmspecAgri公布的马来西亚4月棕榈油产品出口环比分别下降18%和21.2%，其中对欧盟、中国和印度主要出口市场均大幅下降。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的数据显示，4月马来西亚棕榈油产量环比减少8.9%。印尼政府宣布5月起将把对棕榈油生产商的强制国内市场销售数量从45万吨降至30万吨，意味着将有更多印尼棕榈油用于出口。此外，有关黑海粮食外运协议续签的不确定性也为油脂市场提供抗跌支撑。国内油脂方面，周四国内油脂期货市场先抑后扬宽幅震荡上演多空大战，早盘在菜油领跌下纷纷创出技术新低，随后在抄底盘推动下迅速止跌回升。当前国内商品市场因通缩预期而整体保持下行态势，油脂市场难以独善其身。今日国内油脂期货市场回吐部分涨幅的概率较大。风险提示：国内油脂库存变化和外盘油脂表现。

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