尽管最近小麦跌价势头稍有放缓，但近期小麦价格的断崖式下跌仍打得很多贸易商措手不及，有大厂收购价格甚至已跌破1.32元/斤，虽然目前多数制粉企业的小麦收购价格仍高于这个价格，但就现阶段的行情来看，主流价格进一步下跌可能也只是时间的问题。受访的贸易商中，有悲观的贸易商认为小麦甚至可能持续跌至1.17元/斤的托市价格，那么小麦价格后续将如何运行呢？还是真的回天乏术了吗？针对这一问题，笔者将结合近期市场动态作如下简析，仅供参考使用。

距离托市仍有距离

5月11日，在国务院新闻办公室就“保障粮食安全，端牢中国饭碗”有关情况举行的发布会中，国家发展和改革委员会副主任、国家粮食和物资储备局局长丛亮表示，夏粮收购是全年粮食收购的首战，而从目前调度情况来看，今年小麦播种面积比去年增加，目前长势较好，有望再获丰收，预计新小麦开秤后价格将保持平稳态势。因此目前看，小麦价格明显高于最低收购价水平，预计启动托市收购的可能性不大。我们将加强市场监测，会同有关方面在符合条件的地方及时启动最低收购价预案，切实发挥政策托底作用，坚决守住农民“种粮卖得出”底线。从国家有关部门负责人的话中，我们不难看出，虽然小麦价格弱势运行，但今年就直接回落至托市价格的可能性并不大，毕竟小麦托市价格与前期的市场价格差距过大，若真的跌至1.17元/斤左右这个价格，农户的利益可能将无法保证。

短期供给有所收紧

在目前购销较为萧条的市场中，中储粮拍卖销售与采购的价格和数量都受到了更多的关注，近期笔者从市场了解到在山东地区，中储粮小麦拍卖的轮出进度大约为70-80%，这也就意味着后续中储粮小麦轮出给小麦市场带来的供给压力将有所减小。而众所周知的是，目前贸易商手中现存的小麦库存较往年相比明显减少，且成本均远高于当前市场价格，部分贸易商也已决定挺价至后市，因此在新季小麦暂不能大规模流入市场的这段时间内，这些因素预计会对小麦价格起到一定支撑作用。

利好匮乏弱势格局

目前面粉销售情况较为清淡，各制粉企业开机率较往年也多有一定程度的下滑，因此对小麦需求并不旺盛，而根据受访的制粉企业负责人反馈，现阶段小麦各级轮换储备拍卖极大地补充了企业库存，而湖北新季小麦的临近上市，也让制粉企业放缓了小麦收购的步伐，许多企业想等到新麦大规模上市后，小麦价格企稳时再进行采购，多重利空因素交织使得各企业对小麦收购并不积极，很多贸易商反映手中的小麦想认赔走货都不好销售。之前市场有观点认为饲料企业入场收购小麦时，会对小麦价格提到较大的提振作用，但目前来看养殖业行情的欠佳也使得饲企对小麦的需求降低，整体来看，小麦市场需求疲软的情况短时间内难以扭转。

综上所述，笔者认为短期内小麦价格仍将以偏弱势运行为主，但根据目前市场的反馈来看，小麦后续跌价空间有限，而短期内各制粉企业小麦收购的底价也基本在1.3元/斤，若小麦价格继续下跌，可能会影响农户对于来年小麦种植的积极性，毕竟“谷贱伤农”。而近期受访的湖北贸易商多认为今年贸易商对于新季小麦的收购将更加谨慎，抢购小麦建立库存的情况可能会大幅减少，这可能意味着很多贸易商对粮食贸易在策略上转变。

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