【豆类基本面】受近月合约技术性买盘和阿根廷大豆减产预期影响下，周一CBOT大豆期货市场止跌回升震荡收高，盘中豆粕下跌豆油上涨。美国农业部预计2023/2024年度美国、巴西和阿根廷三大大豆主产国大豆产量均会出现增长，全球远期供应将保持宽松预期。当前正值阿根廷大豆收获期，由于遭遇极端干旱天气影响，美国农业部预计2023年阿根廷大豆产量为2700万吨，但布宜诺斯艾利斯谷物交易所上周预计阿根廷大豆产量为2250万吨，罗萨里奥谷物交易所预计的产量仅为2150万吨。全美油籽加工商协会(NOPA)发布的月报显示，美国4月大豆压榨量为1.73232亿蒲式耳，环比下滑6.8%，不及市场预期，但仍创出同期最高纪录水平。美国农业部公布的作物生长报告显示，截止5月14日当周，美豆种植率为49%，去年同期为27%，五年均值为36%;当周美豆出苗率为20%，去年同期为8%，五年均值为11%。美豆良好开局有助于实现产量目标。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周一上涨1.45%，原油上涨带领大宗商品市场整体回暖。

【大豆】国产大豆政策性收储于4月30日结束，主产区大豆现货价格多运行在两年多低位。东北主产区天气条件较好，利于大豆春播工作快速推进，相关部门努力落实大豆扩种计划。国家粮食和物资储备局官员表示，当前中国大豆市场呈现“国产大豆供应充足，进口大豆粮源充足，市场购销总体平稳”的特征。国产大豆市场缺乏内生消费动力，上年增产导致市场供应过剩，预计在满足食用消费后有500万吨左右结余。上周大豆主产省份开始对农户(含种植合作社)2022年秋粮自产大豆进行临时收购，收购价格预计高于5500元/吨。各县市乡村成立专班进行入户调查统计，此举有利于解决农民大豆销售难题。周一豆一期货市场冲高回落维持震荡特征，持仓下降，短线获利资金减持令市场涨势有所放缓，各方等待地储收购消息落实和现货市场反应。夜盘市场跌幅扩大，今日豆一期货市场有望维持调整状态。风险提示：现货市场表现和政策动向。

【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价互有涨跌，北方多地回落100元/吨左右，华南大幅上涨，沿海豆粕价格多运行在4140-4320元/吨之间，其中张家港报价4140元/吨，天津报价4200元/吨，东莞报价4320元/吨。海关新政下进口大豆供应和油厂压榨进度存在不确定性，供给担忧提升国内豆粕现货价格抗跌性。巴西大豆已实现创纪录产量，新季美豆预计增产，全球远期大豆市场保持宽松局面。国内豆粕市场多空交错，“强现实、弱预期”特征仍在持续。周一国内粕类期货市场宽幅震荡，现货偏强以及基差扩大为期货抗跌提供支撑，市场呈现内强外弱、近强远弱特征。夜盘粕类期货市场跟随美豆止跌回升，今日国内粕类期货市场有望保持震荡偏强走势。风险提示：豆粕现货表现和国内豆粕库存变化。

【油脂】周一CBOT豆油市场震荡回升，技术上虽结束五连阴，但仍处空头格局。周一马来西亚棕榈油期货市场因担忧产量增加和需求疲软而震荡收跌，但低位买盘令棕榈油价格明显脱离日内低点。市场预估印尼5月棕榈油产量增幅超过两成，印尼贸易部周一下调该国5月16-31日期间毛棕榈油参考价格。根据新的参考价格，该国毛棕榈油出口关税为74美元/吨，出口专项税为95美元/吨，低于上一期间。独立检验公司AmspecAgri发布的数据显示，马来西亚5月1-15日棕榈油产品出口环比增加5.2%，ITS发布的同期数据环比增幅为4%。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)公布的数据显示，5月1-10日马来西亚棕榈油产量环比增加30%。此外，关于黑海粮食运输协议续签问题，外电报道该协议有望再延长60天，但可能是俄罗斯最后一次同意延长。国内油脂方面，周一国内油脂市场恐慌性抛售压力有所缓解，与大宗商品市场一道探底回升。外部大豆和棕榈油增产压力下国内油脂供应保持宽松预期，而国内油脂需求前景偏弱，油脂期货整体尚未脱离下行通道。今日国内油脂期货市场有望维持低位震荡行情。风险提示：国内油脂库存变化和外盘油脂表现。

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