【豆类基本面】周一CBOT大豆期货市场因假日休市，上周美豆市场止跌回升，近月合约反弹动力主要来自技术买盘，远月合约在美豆增产压力下仍在1200美分关口之下运行，技术形态上整体走势依然偏弱。当前美豆播种率及出苗率均高于常年水平，提振产量前景的同时也降低了未来天气炒作发生的概率或强度。最新天气预报显示，在未来6-10日内，美豆主产州气温普遍高于常年，降雨分布不均。美国农业部在5月供需报告中预计新年度全球三大大豆主产国将相继进入增产状态，全球大豆市场因此被打下利空主基调。

【大豆】2022年国产大豆大幅增产，供大于求导致豆价一路下跌，目前市场购销清淡，豆价仍处于两年多低位。大豆播种已经结束，黑龙江省超额完成国家下达的大豆播种任务。为解决当前主产区大豆余粮销售问题，大豆主产省份启动对农民剩余大豆临时收储工作，收购截止时间在6月中旬。另外，中储粮油脂公司发布公告，计划于今日举行2017、2018年产29461吨国产大豆竞价销售活动。沉寂数月的陈豆拍卖再度启动，为大豆市场回暖增添阻力。周一豆一期货市场低开低走，呈现增仓下行状态，夜盘7月合约止跌回升强势大涨，收复5000元/吨关口后保持强势运行，重回上周运行位置，并带动新季远月合约在前期低点附近止跌回升。今日豆一期货市场有望延续震荡反弹行情。风险提示：现货市场表现和政策动向。

【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价继续回落，各地跌幅多在40-170元/吨，沿海豆粕价格多运行在3650-3830元/吨之间，其中张家港报价3650元/吨，天津报价3830元/吨，东莞报价3800元/吨。华北油厂已全部恢复压榨，山东油厂也将陆续开机。进口大豆到厂量攀升，上周大豆压榨量已升至200万吨，本周预计可能达到220万吨，而下游需求未有起色，豆粕现货库存回升速度明显加快，油厂无力挺粕，局部豆粕现货价格已经跌破3月下旬低点，全国豆粕市场延续弱势下行状态。预计5-7月国内进口大豆将大量到港，豆粕市场开始兑现远期宽松预期。周一国内粕类期货市场冲高受阻大幅回落，现货弱势对期货盘面的拖累效应十分明显，近月合约跌幅大于远月合约，基差呈继续收敛态势。粕类期货市场在反复震荡中价格重心下移，在现货止跌前，粕类期货市场仍将继续向下寻找支撑。今日国内粕类期货市场有望延续震荡偏弱行情。风险提示：豆粕现货表现和国内豆粕库存变化。

【油脂】周一CBOT豆油市场休市，上周保持温和反弹行情。周一马来西亚棕榈油期货市场小幅回落，受到相关植物油市场的弱势拖累，夜盘跌幅进一步扩大。船运调查机构ITS发布的数据显示，马来西亚5月1-25日棕榈油产品出口环比下降0.7%，AmSpecAgri公布的同期数据为增长0.7%。南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）发布的数据显示，5月1-25日马来西亚棕榈油产量环比增加45%。出口环比数据仅持平或微升，而产量大幅增加将使5月库存压力大幅上升。印尼下调6月1-15日毛棕榈油参考价格，马来西亚面临较大出口竞争压力。国内油脂方面，受进口大豆周度压榨量恢复到200万吨影响，国内豆油库存将进一步回升。棕榈油进口利润好转提振6-7月买船，新一轮到港压力将抑制市场追涨。国内油脂需求端采购谨慎，国内油脂供应压力仍有待释放。周一国内油脂期货市场反弹受阻大幅回落，菜籽油期货盘中表现强于豆油和棕榈油期货。夜盘油脂板块表现依然偏弱，今日国内油脂期货市场有望维持弱势震荡行情。风险提示：国内油脂库存变化和商品市场整体表现。

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