【豆类基本面】在美国中西部天气忧虑和宏观经济乐观情绪的共同影响下，周五CBOT大豆期货市场延续反弹节奏大幅收高，近月合约涨幅继续强于远月合约，盘中豆油上涨豆粕收跌。美国最新干旱监测报告显示，美国中西部作物产区受旱范围较上周明显扩大，引发市场对美豆产区天气形势的担忧，但季度展望数据并未出现明显干旱。美国债务上限问题得到解决，全球金融市场因避免一场危机而受到鼓舞。美国就业数据利多，市场预期美联储可能放缓加息节奏。美国农业部公布的周度出口销售报告显示，截止5月25日当周，美国大豆出口销售合计净增42.44万吨，较上周有所提高。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周五上涨0.9%，原油和美豆上涨继续推动该指数回升。

【大豆】2022年国产大豆大幅增产，供大于求导致豆价一路下跌，目前市场购销清淡，豆价仍处于两年多低位。产区大豆进入生长阶段，黑龙江省超额完成国家下达的大豆播种任务。为解决当前主产区大豆余粮销售问题，大豆主产省份启动对农民剩余大豆临时收储，收购截止时间在6月中旬。6月2日中储粮拍卖的27811吨陈豆全部流拍，拍卖底价嫩江为5250元/吨；肇东、阿荣旗为5100元/吨，与上次拍卖底价相同。中储粮油脂公司发布公告，6月6日将继续进行27811吨2017、2018年产的国产大豆竞价销售。陈豆进入拍卖周期，地储收购剩余时间不多，大豆现货市场下有支撑上有阻力，维持不温不火状态。周五豆一期货市场延续震荡行情，夜盘冲高回落，尚未打破窄幅震荡格局。近日地储收购与陈豆拍卖等因素多空交织，豆一期货市场缺少明确方向指引而维持反复震荡状态。今日豆一期货市场有望延续震荡走势。风险提示：现货市场表现和政策动向。

【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价整体偏弱，多地跌幅在10-50元/吨，沿海豆粕报价多降至3540-3720元/吨之间，其中张家港报价3540元/吨，天津报价3660元/吨，东莞报价3720元/吨。油厂开工率回升，豆粕进入累库节奏，油厂挺粕动力下降，豆粕现货市场尚未止跌，但低价吸引买盘，多地豆粕成交放量。6月和7月为全年大豆到港高峰期，预计总进口规模接近2000万吨，如通关检验环节正常，国内豆粕供应将保持宽松局面。周五国内粕类期货市场高开低走震荡回落，巴西大豆贴水报价下降抵消了美豆反弹对豆粕成本的提升，现货连跌不止导致基差持续收敛，在远期供应压力下国内粕类期货市场追涨动力受限。夜盘震荡回升，短线资金频繁进出削弱行情的连贯性。受隔夜CBOT豆粕冲高回落拖累，今日国内粕类期货市场上行压力较大。风险提示：豆粕现货表现和国内豆粕库存变化。

【油脂】周五CBOT豆油市场强势反弹，技术上三连阳推动市场重回反弹状态。周五马来西亚棕榈油期货市场继续大幅反弹，中国植物油市场走强以及对厄尔尼诺影响的担忧提振买盘动力。黑海粮食外运协议再度面临挑战，引发各方对全球植物油供应链可能受到破坏的担忧。按照上次续签规定，新协议将于7月中旬到期。近日，俄罗斯表示因协议其他签署方迟迟没有兑现承诺，导致俄罗斯的氨出口无法恢复正常。俄罗斯外交人员表示，如果问题不解决，俄罗斯不会考虑在7月17日黑海运粮协议到期后再延长该协议。马来西亚5月棕榈油出口下降而产量大幅增加，市场关注马来西亚5月棕榈油库存增加的程度。周五国内油脂期货市场继续震荡回升，夜盘保持强势继续扩大涨幅。除外部市场利多题材影响外，国内商品市场整体回暖也是油脂板块止跌回升的重要原因。从国内油脂整体供应保持宽松预期看，油脂期货市场的超跌反弹行情随时可能受阻。今日国内油脂期货市场有望延续震荡偏强走势。风险提示：外部油脂市场和国内商品市场表现。

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