【豆类基本面】周四CBOT大豆期货市场震荡回升，新季远月合约涨幅大于近月旧作合约，市场静待美国农业部报告指引，盘中豆油大幅上涨豆粕小幅下跌。美国农业部今晚将公布月度供需报告，市场密切关注美国陈豆库存和近期美国天气变化对美豆单产和总产量的影响。美国农业部公布的出口销售报告显示，截止6月1日当周，美国大豆出口销售合计净增47.19万吨，符合市场预期。布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，阿根廷大豆收割即将结束，该国总产量预估为2100万吨。美国国家海洋和大气管理局(NOAA)发布的报告显示，在经历三年的拉尼娜气候类型后，厄尔尼诺现象正式回归。厄尔尼诺现象通常会给美国夏季带来充沛降雨。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周四上涨0.34%，贵金属价格攀升推动该指数实现六连涨。

【大豆】2022年国产大豆大幅增产，供大于求导致豆价一直偏弱，目前市场购销清淡，豆价仍处于两年多低位。黑龙江省超额完成国家下达的大豆播种任务，目前主产区大豆已进入早期生长阶段，天气条件较正常。为解决主产区大豆余粮销售问题，大豆主产省份启动对农民剩余大豆临时收储，收购截止时间在6月中旬。中储粮油脂公司发布公告，6月9日将继续进行27811吨2017、2018年产的国产大豆竞价销售。陈豆进入拍卖周期，由于拍卖底价偏高连续无成交，地储收购即将结束，对大豆现货市场的支撑减弱。周四豆一期货市场反弹受阻震荡收低，继续在近期盘整区间内震荡。地储收购与陈豆拍卖多空交织，豆一期货市场缺少明确方向指引而维持反复震荡状态。夜盘市场震荡回升，今日豆一期货市场有望延续震荡偏强走势。风险提示：现货市场表现和政策动向。

【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价继续下跌，各地跌幅多在10-90元/吨，沿海豆粕报价多运行在3620-3830元/吨之间，其中张家港报价3620元/吨，天津报价3760元/吨，东莞报价3830元/吨。美豆天气炒作情绪下降以及国内豆粕库存快速攀升，油厂挺价动力减弱。中国5月进口大豆高达1202万吨，预计6月进口大豆数量可能在1300万吨左右，如通关检验环节正常，在周度压榨量超过200万吨之际，国内豆粕累库进度可能加快。周四国内粕类期货市场维持震荡偏弱走势，夜盘收复部分跌幅。大豆进口量激增引发的供应压力需要时间消化，豆粕基差回归正常水平，远期市场缺少利多题材提振，主动上涨动力不足。美国农业部报告前避险情绪升高，资金连续大幅减持，今日国内粕类期货市场有望延续震荡行情等待报告指引。风险提示：豆粕现货表现和美国农业部报告的相关数据。

【油脂】周四CBOT豆油市场强势反弹，技术上保持反弹节奏。周四马来西亚棕榈油期货市场承压下跌触及一周低位，5月末棕榈油库存攀升给市场带来压力，但夜盘跟随相关市场止跌回升。马来西亚棕榈油局(MPOB)将于6月12日公布月度供需报告，从该国5月产量增加而出口下降的表现看，市场对马来西亚棕榈油库存上升达成共识，各方密切关注库存数据会否超过预期。国内油脂方面，上周三大植物油库存总量达到199万吨，周度增加8.09万吨，较去年同期高出30%。国内棕榈油总量为48.4万吨，已降至八个月低点，去库进度加快，但6月进口采购量较为充足。进口大豆迎来压榨高峰，将带动库存继续回升。进口菜籽压榨量进入下降周期，对菜粕和菜油的价格阻力有望趋降。周四国内油脂期货市场交投谨慎延续小幅震荡行情，夜盘买盘情绪有所好转，跟随外盘震荡回升。今日国内油脂期货市场有望维持震荡偏强走势，报告前宜合理控制仓位。风险提示：外部油脂市场和国内商品市场表现。

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