【豆类基本面】因市场担心美国炎热干燥的天气可能影响大豆产量，周四CBOT大豆期货市场小幅收高触及近两周高点，盘中豆粕下跌豆油上涨。尽管美国农业部周初公布的美豆优良率大幅提升，但当前美豆仍处生长关键期，天气预报显示8月下旬美豆主产区将迎来高温少雨天气，市场担心将影响美豆生长。美国农业部在8月供需报告中调降美豆单产和总产，至此美国2023年大豆产量预期已经低于上年，在美豆天气窗口关闭前，可能削弱美豆产量的天气因素为美豆止跌回升提供支撑。美国农业部公布的出口销售报告显示，截止8月10日当周，美国大豆出口销售合计净增150.11万吨，处于市场预估区间的高端。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周四上涨0.34%，美国原油结束三连跌缓解大宗商品调整压力。

【大豆】南方新豆陆续上市，需求偏弱导致价格多高开低走。东北主产区大豆正处生长关键阶段，针对8月初洪涝灾害，农业农村部表示，东北大豆主产区墒情接近或略好于常年，农田渍涝灾害范围较小。本周国储拍卖因中储粮网维护而暂停，省储拍卖仍在进行。国家农业农村部表示2023/2024年度中国大豆产量预计为2146万吨，与上月预测数据保持一致。周四豆一期货市场高开高走强势反弹，与豆二期货形成强势联动，技术上突破7月初高点。国产大豆市场因上年大幅增产导致价格重心大幅下移，直至近期与进口大豆通常每吨近千元的价差基本被抹平。国内市场炒作进口大豆供应紧张导致豆二期货强势反弹，价格洼地效应和需求替代效应正在提升豆一市场的抗跌性和与豆二的联动性。夜盘市场延续强势，今日豆一期货市场有望继续深化反弹行情。风险提示：产区大豆现货和豆二市场表现。

【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价全面反弹，各地涨幅多在50-70元/吨，沿海豆粕报价多运行在4650-4750元/吨之间，其中张家港报价4650元/吨，天津报价4750元/吨，东莞报价4750元/吨。美豆减产担忧再起，国内买盘人气受到提振，供应紧张预期继续提振油厂挺价，多地豆粕现货升至7个月高位。大豆压榨利润高企令上周国内大豆压榨量重回220万吨之上，下游提货较积极，豆粕市场呈现供需两旺状态。周四国内粕类期货市场高开高走深化反弹行情，近月合约加速上涨，期现货与内外盘形成共振，远月合约在技术上形成突破，带领整个农产品板块表现偏强。粕类期货9月合约临近交割，持续受到强势现货的提振，持仓连续大减而价格迭创新高，市场对利多因素高度敏感，资金市特征十分突出。夜盘粕类期货市场继续保持强势，技术上打开新空间，今日有望保持反弹节奏。风险提示：现货表现和连涨后的获利回吐压力。

【油脂】周四CBOT豆油市场继续震荡收高，技术上四连阳重回反弹节奏。周四马来西亚棕榈油期货市场收盘继续大幅上涨，马币疲软且出口强劲继续支撑市场看涨预期。独立检验公司Amspec Agri和ITS发布的马来西亚8月1-15日棕榈油产品出口环比增幅分别为24.2%和18.8%，南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）发布的数据显示，8月1-15日马来西亚棕榈油产量环比增长为3.13%。马来西亚8月上半月棕榈油出口增幅远高于产量增幅，预计月末库存压力将减弱。印尼炎热和干燥的天气预报引发市场对棕榈油减产的担忧，印尼可能出现2019年以来最严重的旱季。澳大利亚气象局称厄尔尼诺现象可能在9月至11月之间到来。国内油脂市场方面，上周国内大豆压榨量回升至220万吨之上，双节前需求启动，豆油库存保持稳定。受进口大豆供应紧张影响，油厂挺油动力也在提升。周四国内油脂期货市场先抑后扬震荡回升，盘中表现虽不及粕类期货，但价格重心上移并进入反弹节奏。近日油厂压榨利润大幅提高，粕强油弱格局随时可能轮换。夜盘油脂期货市场整体高开，前期表现偏弱的菜籽油期货强势补涨，今日油脂板块有望延续震荡反弹行情。风险提示：外部油脂市场走势和国内商品整体表现。

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