【豆类基本面】周五CBOT大豆期货市场冲高回落微幅收跌，美豆天气炒作情绪降温，回利回吐压力限制市场反弹，盘中豆粕下跌豆油上涨。近期美豆出口需求呈现回暖态势，周五民间出口商向美国农业部报告向未知目的地出口销售19.8万吨美国大豆。当前美豆已进入生长后期，美国农业部在本月下旬将开始公布美豆收割进度。随着天气窗口逐渐关闭，天气因素对美豆市场的影响力将减弱，来自新季美豆集中上市的供应压力有望增强。巴西经过3个月的强制休耕后将进入新的生产季，目前各主流机构评估的巴西2023/2024年度大豆产量普遍在1.62亿吨之上。如果巴西能实现预期目标，全球大豆市场将保持供应宽松格局。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周五大幅上涨0.87%，实现八连涨，原油和部分工业品呈现加速反弹之势。

【大豆】东北主产区大豆正处结荚鼓粒阶段，苗情整体较好。受进口大豆价格高企提振，国产大豆市场整体回暖，近期国储和省储大豆拍卖成交火爆。8月29日拍卖的59884吨国产陈豆继续全部成交，9月1日拍卖的96008吨国产大豆成交率为97%，9月4、5、6日均有国产大豆拍卖计划。国家农业农村部表示2023/2024年度中国大豆产量预计为2146万吨，与上月预测数据保持一致。周五豆一期货市场宽幅震荡，盘中表现继续强于豆二期货。国产大豆和进口大豆价差关系改变后，国产大豆市场需求改善，现货连续回升，市场买盘信心得到提振。夜盘豆一期货市场保持强势，盘中创出反弹新高，与豆二期货的价差逐渐拉大，反弹主动性增强，今日有望延续震荡偏强走势。风险提示：产区大豆现货和豆二市场表现。

【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价整体回落，各地跌幅多在10-60元/吨，沿海豆粕报价多回落至4850-4990元/吨之间，其中张家港报价4850元/吨，天津报价4990元/吨，东莞报价4860元/吨。美豆天气窗口逐渐关闭，市场减产炒作降温，国内高价豆粕对需求的抑制效应显现，多地豆粕成交量萎缩，油厂挺价动力减弱，现货市场纷纷承压调整。周五国内粕类期货市场震荡回落，除现货市场的弱势情绪拖累期货盘面外，人民币兑美元汇率走强有助于降低美豆进口成本，粕类期货市场涨势受限。由于当前豆粕市场的高基差现象依然突出，在美豆未出现明显转势前，国内粕类期货市场仍可能维持抗跌状态。夜盘国内工业品市场出现强势大涨行情，农产品板块因前期涨幅较大而表现相对偏弱，但在大宗商品市场整体走强的背景下，不排除日后板块再度轮动的可能。今日国内粕类期货市场有望维持震荡抗跌行情。风险提示：现货表现和获利回吐压力。

【油脂】周五CBOT豆油市场止跌回升，技术上呈现反复震荡特征。周五马来西亚棕榈油期货市场收盘上涨，周线涨幅接近2%，继续跟随相关植物油市场反弹。船运调查机构ITS发布的数据显示，马来西亚8月棕榈油出口环比减少3%;独立检验公司AmspecAgri发布的同期数据为环比减少0.4%。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的数据显示，马来西亚8月1-31日棕榈油产量环比增长8.3%，厄尔尼诺现象并未削减马来西亚棕榈油产量。8月份棕榈油产量增加而出口下降，预计月底库存压力将升高，市场密切关注MPOB月报数据。此外，印尼将9月1-15日期间的毛棕榈油参考价格由此前的每吨820.35美元下调到805.20美元，该国棕榈油出口成本下降。国内油脂市场方面，三大油脂库存维持高位，市场关注季节性需求旺季对油脂市场的提振作用。周五国内油脂期货市场先抑后扬整体收高，但夜盘回吐幅度较大，市场呈现高位震荡状态。当前美豆天气炒作降温，马来西亚棕榈油需求下降，外部油脂市场上涨动力减弱。受国内工业品市场强势补涨，整个农产品板块涨势暂时受限，今日国内油脂板块有望延续高位震荡局面。风险提示：外部油脂市场走势和国内商品市场整体表现。

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