【豆类基本面】周一CBOT大豆期货市场在跌至近八周低点后小幅回升，美豆产区降雨引发空头回补，收割进展低于预期缓解市场跌势，盘中豆粕上涨豆油大幅下跌。美国农业部发布的周度生长报告显示，截至9月24日当周，美豆收割率为12%，低于预期的14%。随着本年度美豆天气结束，上周投机基金连续第三周减持美豆净多单，使得美豆净多单持仓降至6月6日以来的最低点。美豆收割进度加快，新豆集中上市形成的季节性供应压力将进一步增强。美豆出口受到新旧作南美大豆的双向挤压，出口窗口期缩短，为出口前景带来不确定性，市场利多匮乏，美豆价格重心震荡下移。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周一下跌0.37%，美元走强为大宗商品带来系统性压力。

【大豆】东北主产区大豆收割工作全面展开，新豆上市量增加，不同蛋白含量和水分的大豆价格差异较大，低蛋白毛粮收购价格在2.40元/斤左右。中储粮本周继续开展国产大豆拍卖，上周黑龙江省向市场投放上半年入库的政策调节储备大豆，拍卖底价不低于5100元/吨。由于贸易商和企业多在等待新豆上市，接获积极性不高，致使这次集中拍卖全部流拍。国家农业农村部预计2023/2024年度中国大豆产量为2146万吨，与上月预测数据保持一致，如果缺少压榨需求，单靠食品领域消费，国产大豆市场仍将处于供应过剩状态。周一豆一期货市场反弹乏力大幅回落，夜盘再探调整新低，技术上跌破60日均线打开新空间，弱势形态进一步强化，形成加速赶底之势。新豆供应压力与商品整体走弱打压市场买盘人气，今日豆一期货市场有望维持弱势震荡行情。风险提示：产区大豆现货和豆二等相关品种表现。

【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价延续弱势，各地跌幅多在20-40元/吨，沿海豆粕报价多运行在4470-4540元/吨之间，其中张家港报价4500元/吨，天津报价4540元/吨，东莞报价4470元/吨。美豆维持弱势震荡状态，成本传导削弱油厂挺价力度，市场连续走弱令需方放缓采购节奏观望情绪升温，豆粕现货成交清淡，多地成交价已跌破6周低点，现货市场保持弱势调整节奏运行。周一国内粕类期货市场宽幅震荡未能守住盘中高点，价格重心继续回落，节前避险盘离场，持仓大幅下降。美豆收割压力凸显，国内豆粕库存升高，四季度进口大豆到港压力增加，粕类期货市场主动上涨动力不足。夜盘市场继续弱势震荡，勉强受到60日均线支撑，今日国内粕类期货市场有望维持震荡偏弱状态。风险提示：现货走势和美豆市场表现。

【油脂】周一CBOT豆油市场大幅下挫跌出本轮调整新低，技术上双顶特征得到强化。周一马来西亚棕榈油期货市场震荡收高，受到马币走软和出口加速的提振。船运调查机构ITS和AmSpecAgri发布的数据显示，马来西亚9月1-25日棕榈油产品出口环比分别增加17.5%和15.2%，出口数据较此前大幅改善。马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据显示，马来西亚9月1-20日棕榈油产量环比增加12.38%。马来西亚棕榈油产量与出口均出现增长，库存压力犹在。此外，市场也担心10月份印尼旱情将趋于严峻，削弱棕榈油产量前景。国内油脂市场方面，国内三大食用油供应充足，双节备货基本结束，油脂库存压力升高而需求下降，油脂现货市场跌多涨少处于调整节奏。周一国内油脂期货市场冲高回落，棕榈油期货领跌，长假临近，国内商品市场避险情绪升温，油脂反弹受阻。受CBOT豆油市场大幅下跌影响，今日国内油脂期货市场将整体承压下跌。风险提示：外部油脂市场走势和国内商品整体表现。

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