【豆类基本面】因市场预期美豆需求强劲，周二CBOT 大豆期货市场延续反弹节奏震荡收高，盘中豆粕上涨豆油下跌。美国油籽加工商协会(NOPA)公布的报告显示，美国9月大豆压榨量达到1.65456亿蒲式耳，同比增加4.6%，为历史同期高位，9月末豆油库存缩减至近九年最低。美豆国内需求旺盛，继续美豆市场反弹提供支撑。近期美豆主产区天气条件良好，美豆收割进度明显加快，目前美豆收割率已过六成。巴西近日受恶劣天气影响，大豆种植进度放缓，截至10月12日，该国大豆播种率为17%，落后于去年同期的24%。巴西植物油行业协会(Abiove)在关于新作的首份报告中称，巴西2023/2024年度大豆产量将达到创纪录的1.647亿吨，同比增加700万吨。巴西大豆能否实现这样的预期仍取决于未来半年多天气的配合程度，不确定性依然较大。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周二上涨0.25%，油价和金价止跌回升拉动该指数反弹。

【大豆】东北主产区大豆收割进度过半，多家企业调低收购价格，不同蛋白含量和水分的大豆价格差异较大，其中黑龙江省各地蛋白含量超过40%的新豆收购价格多在2.50元/斤之上，蛋白含量低于38.5%的大豆价格多低于2.40元/斤。新豆集中上市，价格承压走弱，市场观望情绪升温。上周中储粮进行的陈豆拍卖均未有成交，10月16日进行的69505吨陈豆拍卖仍未有成交。国家农业农村部评估的2023年中国大豆产量为2146万吨，远高于常年国产大豆食用消费量。近日国产大豆与进口大豆价差再度拉大，过剩的国产大豆可能无法进入压榨环节，供大于求将继续困扰国产大豆价格回升。周二豆一期货市场低开低走大幅回落，跌破5000元/吨关口后有加速下跌之势，技术上出现破位，现货企业降价收购令市场看空情绪再度升温。目前国产大豆市场处于严重供过于求局面，市场可能重演年初的下跌行情，倒逼政府出台价格支持政策。夜盘豆一期货市场依旧反弹乏力，今日有望延续弱势运行。风险提示：产区大豆现货价格和市场成交情况。

【豆粕菜粕】周二国内豆粕现货报价小幅上涨，多地涨幅在20-40元/吨，沿海豆粕报价多运行在4160-4340元/吨之间，其中张家港报价4200元/吨，天津报价4340元/吨，东莞报价4160元/吨。美豆止跌回升改善市场预期，油厂压榨恢复较慢导致豆粕库存快速下降，推动豆粕现货震荡回升。据统计，上周国内大豆压榨量在150万吨左右，低于正常水平。受进口大豆到港量下降影响，部分油厂停机计划增多，豆粕库存降速加快。据统计截至10月13日，国内主要油厂豆粕库存为72万吨，周度下降11万吨，比过去三年同期均值高出12万吨。周二国内粕类期货市场窄幅震荡收盘小幅回落，市场交投谨慎，观望情绪升温。美豆产量忧虑犹存，巴西大豆播种进度下降，外部市场利空压力不大。国内豆粕库存大幅下滑，供给收紧预期有助于推动豆粕市场修正节后弱势。夜盘国内粕类期货市场整体表现较强，今日有望保持反弹节奏。风险提示：现货价格表现和成交情况。

【油脂】周二CBOT豆油市场震荡收低，反弹节奏放缓。周二马来西亚棕榈油期货市场基本平收，市场多空交织，在震荡中等待新指引。三家船运调查机构发布的10月1-15日马来西亚棕榈油出口环比增幅在5.6%-10.8%，南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的数据显示，10月1-15日马来西亚棕榈油产量环比下降0.73%。马来西亚棕榈油即将进入积极性生产淡季，产量下降、出口增加有助于缓解库存压力。国内油脂方面，最新的库存统计显示，截至10月13日，国内三大食用油库存总量为232.80万吨，周度下降9.99万吨。其中豆油和棕榈油库存降幅较大，菜油库存小幅增加。油脂总库存下降与近期油厂大豆压榨量偏低和节后需求端新一轮补库有关。周二国内油脂期货市场呈现窄幅震荡行情，夜盘在豆油期货的领涨下集体走强，陆续收复双节后的跌幅，重回节前的反弹通道。国内油脂市场处于供弱需强状态，短期底部得到巩固，技术上保持反弹节奏，今日国内油脂板块有望延续偏强状态运行。风险提示：外部油脂市场走势和国内商品整体表现。

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