【豆类基本面】美豆强劲出口需求持续为市场带来提振，而来自巴西旱情的担忧情绪也在不断升温，周四CBOT大豆期货市场延续反弹节奏震荡收高，11月大豆合约触及四周高点，盘中豆粕大幅上涨豆油大幅下跌，粕强油弱特征继续强化。美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至10月12日当周，美国大豆出口销售净增137.19万吨，处于报告前市场预估区间95-175万吨的偏高水平。美豆内需和外需呈现双增局面，缓解了美豆季节性供应压力对市场的影响。巴西近期出现的旱情已经对大豆播种进奏产生不利影响，如果厄尔尼诺现象持续，巴西大豆可能无法实现预期的创纪录产量。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周四上涨0.53%，原油等多数商品反弹继续为该指数上行提供支撑。

【大豆】东北主产区大豆收割已近尾声，目前正是新豆集中供应阶段。中储粮陈豆拍卖连续零成交，市场看空情绪升温。豆价高开低走令农民惜售，中小企业和贸易商多停收观望，象屿集团在黑龙江省的多家企业连续下调新豆收购价格，目前39.5%-40%蛋白的过筛大豆收购价格讷河为2.47元/斤，富锦为2.37元/斤，低蛋白大豆收购价格更低。国家农业农村部评估的2023年中国大豆产量为2146万吨，远高于常年国产大豆食用消费量。近期国产大豆与进口大豆价差再度拉大，过剩的国产大豆可能无法进入压榨环节，供大于求持续困扰国产大豆价格市场。周四豆一期货市场低开高走小幅回升，近月表现强于远月，现货市场的弱势表现仍限制盘面走高，技术上仍保持弱势。在国家或地方政府启动政策性收购以前，国产大豆市场仍难摆脱低迷行情。夜盘豆一期货市场震荡回升，今日有望维持维持低位震荡行情。风险提示：产区大豆现货价格和市场成交情况。

【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价整体下跌，各地跌幅多在10-60元/吨，沿海豆粕报价多运行在4210-4350元/吨之间，其中张家港报价4210元/吨，天津报价4350元/吨，东莞报价4210元/吨。美豆保持反弹节奏，成本支撑与11月进口大豆到港量增加多空交织，油厂挺粕动力有所松动，豆粕现货跟涨节奏放缓。周四国内粕类期货市场止跌回升小幅收高，盘面延续近弱远强特征。巴西天气形势不佳导致大豆播种率下滑，增加生长期天气炒作的概率。国内菜粕进入需求淡季而供给压力续增，与豆粕价差每吨超过千元，菜粕市场的弱势表现也是近期豆粕市场反弹动力不强的原因之一。国内粕类期货市场需要等待需求回暖和买盘人气回升。夜盘粕类期货市场冲高回落，受隔夜美豆反弹和油脂市场下挫影响，今日国内粕类期货市场维持震荡偏强走势的概率较大。风险提示：现货价格表现和成交情况。

【油脂】周四CBOT豆油市场大幅下挫，技术三连阴，再度逼近上周创下的低点，有重回弱势节奏的迹象。周四马来西亚棕榈油期货市场先扬后抑逆转早盘涨势，收盘价格降至一周以来最低水平，明显受到获利了结情绪影响。三家船运调查机构发布的10月1-15日马来西亚棕榈油出口环比增幅在5.6%-10.8%，南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）发布的10月1-15日马来西亚棕榈油产量环比下降0.73%。马来西亚棕榈油即将进入积极性生产淡季，产量下降、出口增加有助于缓解库存压力。国内油脂方面，市场预计11月进口菜籽和菜油将大量到港，菜油市场的主动下跌引发油脂板块整体上行受阻。周四国内油脂期货市场在菜油的领跌下整体收低，夜盘油脂期货跌幅扩大，10月中旬以来的超跌反弹行情有结束迹象，在内外盘油脂出现弱势联动后，油脂市场可能进入新一轮调整状态，但也要注意来自原油市场炒作情绪外溢可能产生的干扰。今日国内油脂板块有望维持震荡偏弱行情。风险提示：外部油脂市场走势和国内商品整体表现。

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