这几天，小麦大范围大幅度下跌，部分粉厂停收甚至已跌破1.5，这引起不少贸易商的不淡定甚至恐慌出货，不少朋友都来探寻为什么会跌？至于还有人说“小麦大崩盘”，那我一定是肤浅了，真不知我们对崩盘的定义竟然是天壤之别。我也粗略捋了一下最近市场，供各位朋友参考，大家也可以留言谈谈自己的看法。

首先个人认为最重要的是最近玉米大跌拖累。今年国产玉米极大丰产，大多数人对玉米看空心态极强，小麦玉米又是两个关联度比较高的品种。

第二，就是最近中俄签署了两国历史上最大的粮食供应合同刺激。即俄罗斯在为期12年的时间里向中国供应总计7000万吨的谷物、豆类和油籽。

我们详解一下这个影响有多大？

这个中俄历史大合同如果平均下来，每年也就进口583万吨，而这其中油脂产品最多。

据俄罗斯农业部下属农产品出口发展中心透露，2023年1至8月，俄罗斯向中国出口农产品超过550万吨，达到去年同期的2.7倍；出口额则是去年同期的1.9倍。

其中对华出口的农产品增量最多的是油脂产品；菜籽油、葵花籽油、大豆油的对华出口量分别是去年同期的3.2倍、8.9倍和1.9倍。对华出口占俄罗斯对外油脂产品出口总量的31.2%。

而且根据海关总署10月20日发布的最新数据，我国1-9月进口俄罗斯小麦5.49万吨，只占到总进口量的0.55%。所以小麦跟着起哄什么呢？搞不懂，真是搞不懂，很多人听风就是雨！！！

第三，再来说说进口小麦规模，根据海关数据1-9月小麦进口量1003万吨，同比增加5%。我们知道2023年小麦进口配额为963.6万吨，据行业朋友反映，今年1-2月约有200万吨去年的配额延续，所以今年很大可能进口会超过1200万吨。但是进口小麦除了一部分进入面粉厂外，还有相当一部分进入储备和饲料企业等。

关于小麦行情走势：

今年河南、安徽、江苏以及山东部分地区均出现雨后麦，虽然小麦品质差异大，但对贸易商来说是比较赚钱的一年。当初坐在牌桌上赌1.6，甚至1.7的时候，是明明赚钱只是还想多赚一把，现在下跌无非是回吐一部分利润，甚至担心折损过多会变现一部分，真跌到库存成本线或接近成本位置又会极为抗跌，所以小麦跌破1.5还能下探多少呢？？

现在面粉厂掌握极大市场主动权，之所以敢于极限施压，最重要的是自身库存也大，还有一些企业外储库存高，降价一方面释放自己的库存，另一方面还能摊低自己原粮成本，但是价格一直下跌也会影响经销售备货。

今年小麦品质差异大，山东河北包括江苏，由于符合储备标准的多，前期外流粮源很大，后期山东河北更是缺少最低收购价小麦投放的省份，河南烂场雨影响小麦质量即便陈麦投放，但投放量和成交价格也是影响行情的关键，再有宏观市场环境、冬季天气等不确定因素，所以小麦后期还是会有阶段性区域性行情机会，尤其是对于质量好的小麦来说。

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