【豆类基本面】因美国农业部在月报中预测的巴西大豆产量高于预期，周五CBOT大豆期货市场先扬后抑冲高回落，盘中豆油和豆粕同步下跌。美国农业部在12月供需报告中将巴西大豆产量由上月估计的1.63亿吨下调至1.61亿吨，高于报告前分析师平均预计的1.6016亿吨。虽然巴西大豆因种植初期的旱情影响遭遇产量下调，但如果能实现1.61亿吨产量目标，仍是有记录以来最大的产量，对于稳定和深化全球大豆供应具有重要作用。此外，美国农业部还将巴西上年度大豆产量调高200万吨至1.6亿吨。美国农业部维持阿根廷大豆4800万吨的产量预测。阿根廷大豆开局不错，如能实现4800万吨增产目标，可在很大程度上缓解巴西大豆减产的影响。民间出口商向美国农业部报告向中国出口销售13.6万吨大豆，近期美豆大单出口频现，从需求角度为美豆市场提供抗跌支撑。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周五上涨0.797%，原油反弹带动该指数回升。

【大豆】近日多个中储粮库点发布通知，已完成或接近完成大豆收购任务。产区多家企业调低大豆收购价，部分县市出现卖豆难现象。国储收购成为支撑东北豆市的主力军，贸易商入市积极性不高，大部分大豆仍在基层未进入流通环节，市场供应压力后移。周五豆一期货市场跌势缓解震荡收高，包括豆类相关品种在内国内商品市场出现普涨格局，豆一期货获利空头减持带动盘面止跌回升。当前国产食用大豆明显供过于求，仅靠中储粮收购无法激活市场。夜盘豆一期货市场延续震荡偏强走势，今日有望跟随相关品种再度走弱。风险提示：产区大豆现货表现和获利回吐压力。

【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价强势反弹，各地涨幅多在40-60元/吨，沿海豆粕报价多运行在3900-4010元/吨之间，其中张家港报价3900元/吨，天津报价4010元/吨，东莞报价3930元/吨。各地菜粕现货报价普遍上涨，东莞报价上涨30元/吨至2860元/吨。11月进口大豆实际到港量大幅低于预期，港口大豆卸船迟滞，供给担忧升温以及国内商品市场回暖氛围下，油厂顺势提高豆粕报价。周五国内粕类期货市场高开高走保持回升节奏，近日国内大豆供给增加幅度不如预期，且蛋白粕下游利用价格回落时机大量补库，库存压力缓解为粕价回升提供支撑。夜盘粕类期货市场继续保持强势，但受美国农业部报告偏空影响，今日粕类期货回吐部分涨幅的概率较大。风险提示：现货表现和库存变化。

【油脂】周五CBOT豆油市场反弹受阻承压回落，受到美国农业部利空报告的拖累。周五马来西亚棕榈油期货市场结束五连跌震荡收高，追随其他油脂市场走强，但周线仍下跌3.4%。市场密切关注马来西亚棕榈油局（MPOB）在即将公布的月报中关于棕榈油产量、出口和库存等数据的评估。印尼政府表示，2024年该国将继续执行35%生物柴油掺混政策。国内油脂方面，11月进口大豆和菜籽数量不及预期，缓解国内供应压力，商品市场出现回暖信号，油脂现货纷纷自低位强势上涨。周五国内油脂期货市场强势反弹，外盘油脂上涨与国内商品普涨形成叠加效应，国内油脂板块迅速走强，对近期的超跌行情展开修正。美国农业部报告释放利空影响，棕榈油库存降幅等待MPOB报告验证。周五夜盘油脂期货市场涨势趋缓，今日有望跟随外盘再度回落。风险提示：外部油脂市场走势和国内商品整体表现。

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