【豆类基本面】周一CBOT大豆期货市场因假日休市。南美天气仍是当前市场交易的重点。天气模型显示，阿根廷作物带的降雨将持续到1月初，有助于该国大豆作物生长。阿根廷大豆在2023年上半年遭遇罕见减产，该国大豆只要恢复到正常产量水平，就可以弥补巴西大豆减产对全球大豆供应的冲击。当前巴西大豆播种完成率已过九成，巴西植物油工业协会（Abiove）最新预计的巴西大豆产量为1.603亿吨，低于该机构此前预测的1.619亿吨，略低于美国农业部本月报告预估的1.61亿吨水平。市场密切关注巴西干旱地区近期的降雨情况，当前各机构对巴西大豆产量预估值的调整仍在正常范围之内。

【大豆】国储收购近尾声，对东北大豆的支撑作用持续下降。产区现货购销低迷，市场对地方储备救市期待较强。黑龙江象屿集团连续下调大豆收购价格，部分区域收购价格降至2.30元/斤之下。产区降价压力向销区传导，国产大豆市场整体偏弱运行。产区农民卖豆渠道不足且惜售情绪较重，大部分大豆仍在基层未进入流通环节，余豆充足，市场供应压力后移。国家农业农村部表示，2024年要以“稳口粮、稳玉米、稳大豆，继续扩大油菜面积，提升作物单产”为粮油生产目标。周一豆一期货市场继续震荡回升，在政策预期支撑下大豆2403合约收复4900元/吨关口，整体保持反弹节奏。当前国产大豆市场供过于求，价格高度依赖政策，短期修正行情很难改变市场区间震荡状态。夜盘豆一期货市场继续震荡回升，今日有望维持震荡偏强走势。

【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价整体回升，涨幅多在10-40元/吨左右，沿海豆粕报价多运行在3820-3930元/吨之间，其中张家港报价3820元/吨，天津报价3930元/吨，东莞报价3870元/吨。各地菜粕现货报价保持稳定，东莞报价为2910元/吨。美豆休市，上周国内大豆压榨量下滑，油厂降价压力有所缓解。据机构统计，上周全国125家油厂大豆实际压榨量为172.7万吨，较预估值低近20万吨，有养殖企业刚需支撑，豆粕累库压力下降。周一国内粕类期货市场止跌回升小幅收高，低位买盘进场，在现货回暖与南美潜在天气支撑下，市场弱势调整行情得到部分修正。夜盘粕类期货市场继续震荡回升，今日有望延续震荡偏强行情。

【油脂】周一CBOT豆油市场和马来西亚棕榈油期货市场均因假日休市。船运调查机构ITS发布的数据显示，12月1-25日马来西亚棕榈油出口环比下降16.1%，降幅较前20日扩大，出口表现偏弱不利于棕榈油价格回暖。此前马来西亚棕榈油市场已经连续五周下跌。国际评级机构惠誉表示，因供应增加，预计2024年马来西亚毛棕榈油价格均值将由2023年的每吨840美元降至650美元。国内油脂方面，三大食用油库存总量维持高位运行，需求表现一般，进口大豆和菜籽到港压力较大，国内油脂供应整体保持宽松令油厂提价受限。周一国内油脂期货市场继续宽幅震荡，早盘的恐慌性抛压在低位买盘进场后逐渐缓解，前期技术低点的支撑力依然较强，短期有望延续抗跌状态。夜盘国内油脂板块继续回升，今日有望延续震荡偏强走势。

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