【豆类基本面】周五CBOT大豆期货市场冲高回落，巴西作物天气改善以及来自美豆出口需求下降的担忧情绪继续令盘面上行受阻。近期的降雨改善了巴西大豆作物生长条件，有望扭转巴西大豆产量下滑势头。多家分析机构公布的调查数据显示，目前巴西大豆收割进度已超过5%，快于去年同期。美国农业部公布的出口销售报告显示，上周美国大豆出口销售合计净增78.3万吨，符合市场预期。美国农业部证实民间出口商向中国出口销售27万吨大豆，为去年12月中旬以来首次对华出口大单。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周五下跌0.033%，原油反弹受阻令大宗商品整体涨势趋缓。

【大豆】中储粮大多数收购库点已完成收购，中储粮直属库新增收购库点的收购数量较为有限，对豆价的支撑作用不足。产区大型企业收豆价格多在2.30-2.40元/斤之间，维持弱势状态，现货市场交投较为清淡。产区农民卖豆进度偏慢，供应压力继续后移。周五豆一期货市场弱势震荡，买盘追涨动力不足，3月大豆合约无力收复4800元/吨关口，远月合约继续向下寻找支撑。国产大豆连续两年增产，食用大豆供过于求局面得到深化，在进口大豆成本大幅回落以及缺少现货和政策层面配合下，国产大豆市场呈现积弱难返状态，远月合约因供给压力后移而表现更弱。

【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价稳中回升，沿海豆粕报价多运行在3400-3450元/吨之间，其中张家港报价3400元/吨，天津报价3450元/吨，东莞报价3440元/吨，南北价差大幅收窄。各地菜粕现货报价小幅上涨，东莞报价为2640元/吨。近期在巴西大豆减产担忧减弱后，南美大豆升贴水报价大幅回落，与弱势美豆一道令国内进口大豆成本加速下跌，国内豆粕市场在成本驱动下呈现连跌不止状态。周五国内粕类期货市场温和反弹，盘中追涨动力依然不足，尚未脱离弱势。外部下跌压力集中在豆粕市场释放，油粕比价创出16个月新高，粕弱油强格局仍在持续。夜盘粕类期货市场窄幅震荡，今日上行阻力依然较大，有望延续震荡偏弱走势。

【油脂】周五CBOT豆油市场大幅下跌，技术上重回此前下跌通道。周五马来西亚棕榈油期货市场继续大幅反弹，产量下降仍在助推棕榈油价格走强。南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）发布的数据显示，1月1-15日马来西亚棕榈油产量环比下降22.39%，季节性减产状态仍在延续。独立检验机构AmSpec公布的马来西亚1月1-20日棕榈油出口环比减少2.7%。受产量降幅大于出口降幅影响，预计1月底棕榈油库存将继续回落。国内油脂方面，棕榈油进口成本跟随外盘持续走高，油脂市场买盘信心回暖，油脂现货市场整体进入反弹节奏。周五国内油脂期货市场大幅增仓强势反弹，棕榈油期货减产炒作升温，继续保持领涨状态，豆油和菜籽油期货买盘活跃，节前需求以及比价效应带动价格重心抬升。夜盘油脂期货市场维持震荡，今日需防范获利回吐压力。

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