【豆类基本面】周三CBOT大豆期货市场收盘涨跌互现，南美大豆产量的不确定性令市场追涨受限，盘中豆粕收涨豆油下跌。天气预报显示，阿根廷种植区将出现本季第一次高温干旱期，可能会导致月底时作物生长状况下降。巴西咨询公司Agrural表示，截至上周四，巴西大豆收割率为6%，高于上年同期的1.8%。巴西本周持续降雨且范围扩大，可能导致部分早播大豆收割受阻。对于2024年美国大豆种植预期，FarmFutures调查的种植者预计，今年春季美国大豆种植面积为8500万英亩，较上年增加140万英亩。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周三上涨1.038%，受助于原油等多数工业品上涨。

【大豆】中储粮大多数收购库点已完成收购，新增收购库点的收购数量较为有限，对豆价的支撑作用不足。产区大型企业挂牌收购价格多在2.30-2.40元/斤之间，维持弱势状态。节前市场购销活动近尾声，期货注册仓单量维持高位。农民卖豆进度偏慢，供应压力继续后移。周三豆一期货市场继续震荡回升，跟随外盘和相关豆类品种对此前偏弱行情展开修正，夜盘回吐部分涨幅。国产大豆连续两年增产，食用大豆保持供过于求局面，与进口大豆价差每吨超过1000元，缺少需求提振和政策支持，短期技术反弹难改长期价格重心下移。

【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价小幅上涨，各地涨幅多在10-30元/吨，沿海豆粕报价多运行在3410-3480元/吨之间，其中张家港报价3410元/吨，天津报价3480元/吨，东莞报价3440元/吨。各地菜粕现货报价止跌反弹，东莞报价升至2630元/吨。美豆震荡回升改善国内市场氛围，春节前下游备货量提升，豆粕和菜粕现货止跌趋稳。周三国内粕类期货市场承接美豆涨势震荡收高，盘中表现弱于油脂，美豆连续反弹以及商品市场整体回暖引发部分空头获利减持，在南美大豆保持丰产预期之际买盘抄底动力仍显不足。经过连跌的国内粕类期货市场存在技术反弹要求，但反弹持续性和反弹高度需要美豆和国内需求配合。夜盘粕类期货市场窄幅波动，今日有望维持弱势震荡行情。

【油脂】周三CBOT豆油期货冲高受阻大幅回落，技术上呈现低位反复震荡状态。周三马来西亚棕榈油期货市场继续收高触及两个月高位，产量下降预期继续支撑市场走强。当前正值东南亚棕榈油季节性减产期，叠加强厄尔尼诺现象引发的降雨过多影响，市场担心棕榈油产量下降幅度将高于正常水平。马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据显示，1月1-20日，该国棕榈油产量环比下降15.63%。对于马来西亚1月1-20日棕榈油出口环比数据，三家检验机构公布的数据存有较大分歧，其中AmSpec的数据为减少2.7%，SGS的数据为下降14.4%，但ITS公布的同期数据为增长3.62%。据此推断，1月底马来西亚棕榈油库存将继续回落。国内油脂方面，春节临近终端备货需求提升，三大食用油库存总量降速加快也为国内油脂市场走强创造条件。周三国内油脂期货市场集体收涨，盘中菜油期货领涨，南方多地遭遇寒潮天气，引发油菜受冻担忧。在马盘棕榈油持续反弹的成本驱动与国内油脂需求回暖形成合力之际，国内油脂市场买盘人气回升，有望保持油强粕弱的节奏运行。

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