【豆类基本面】因出口销售面临来自巴西的激烈竞争，周一CBOT大豆期货市场延续弱势震荡状态小幅回落，盘中豆粕上涨豆油下跌。在美国农业部4月11日公布月度供需报告前，分析师平均预期美国农业部将调低巴西大豆产量，调高美国大豆期末库存，并下调全球大豆期末库存。农业咨询公司AgRural周一表示，截至上周四，巴西大豆收割率为78%，低于去年同期的82%。咨询公司AgResource周一公布的最新调查结果显示，巴西大豆产量预计为1.4546亿吨，高于之前预估的1.4392亿吨。新季美豆即将进入播种期，未来6-10日美豆主产州气温高于正常，降水量普遍偏高，播种推迟的风险很低。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周一下跌0.03%，原油小幅回落令该指数结束六连涨。

 

【大豆】大型粮企入市收购国产大豆缓解供应压力稳定市场预期。随着产区剩余粮源减少，不同质量大豆价格出现分化，高蛋白大豆价格保持稳定，中粮贸易粮食储运公司下调部分区域低蛋白大豆价格。周一豆一期货市场宽幅震荡收盘继续上涨，持仓增加，多个近月合约收复4800元/吨关口，价格重心继续震荡升高。国产大豆供过于求的基本现状长期存在，在豆一期货跟随相关品种回升至目前企业收购价格附近后，中储粮开展收购进一步提振买盘信心。夜盘豆一期货市场延续抗跌状态，今日仍有惯性上行的可能。

 

【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价小幅上涨，各地涨幅在10-30元/吨，沿海豆粕报价多运行在3310-3370元/吨。其中张家港报价3310元/吨，天津报价3370元/吨，东莞报价3370元/吨。东莞菜粕报价上涨40元/吨至2700元/吨。假日期间巴西大豆进口成本跟随美豆震荡回升，豆粕库存连降延缓现货回调节奏。周三国内粕类期货市场高开高走止跌回升，市场转向粕强油弱格局。美豆面积预增奠定远期供给宽松预期，播种工作有望在下周展开，南美大豆天气窗口收窄，外部市场缺少利多炒作题材。4-6月为进口大豆到港高峰期，豆粕库存将随油厂开机率提高而逐步回升。夜盘粕类期货窄幅波动，今日有望延续震荡行情。

 

【油脂】周一CBOT豆油期货市场大幅回落，技术上呈现反复震荡状态。周一马来西亚棕榈油期货市场继续回落，高价棕榈油抑制需求，相关油脂市场的跌势引发获利回吐连锁效应。受近期棕榈油强势上涨影响，棕榈油对其他油脂升水显著扩大，国际买家纷纷转向采购其他油脂替代棕榈油，其中印度3月棕榈油进口量下滑至10个月最低水平，为棕榈油出口前景蒙上阴影。马来西亚棕榈油局（MPOB）定于4月15日公布月度供需报告，报告前一项调查显示，马来西亚3月底棕榈油库存预计较上月下降6.65%，至8个月低位179万吨。国内市场方面，棕榈油进口成本跟随外盘回落，三大油脂库存总量止跌攀升，油脂市场期现联动，整体出现较大跌幅。周一国内油脂期货市场出现较大幅度调整，棕榈油期货5月合约大幅减仓呈现领跌状态，完全回吐节前涨幅，油脂间价差出现理性回归。棕榈油期货脱离基本面的炒作情绪出现熄火迹象，油脂板块整体进入调整节奏的概率增加。

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