【豆类基本面】受累于出口竞争和潮湿天气，周五CBOT大豆期货市场继续小幅下跌，盘中豆粕下跌豆油上涨。巴西大豆收割近尾声，阿根廷大豆收割工作继续推进，充足的南美供应令美豆在国际市场的竞争力减弱。巴西粮食出口商集团Anec称，巴西4月份大豆出口量将达到1348万吨。美国通胀数据没有下降到迹象，美联储降息时间延后提振美元保持强势，对包括美豆在内的大宗商品市场形成系统性压力。美国中西部地区周五出现降雨，可能会令播种进度放慢，但播种初期的天气通常对市场影响有限。天气展望显示，未来一周美豆主产州气温偏高，降水量各地分布不均。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周五下跌0.276%，大宗商品互有涨跌。

 

【大豆】东北主产区进入大豆播种期。随着基层粮源减少，大型粮企个别库点停收。下游需求步入淡季，市场购销清淡，现货运行平稳。周五豆一期货市场上行受阻震荡收低，回吐前两日部分涨幅，市场追涨情绪再度转弱。国产大豆供过于求的基本现状长期存在，目前现货滞涨，进入播种季后价格支持政策尚未兑现，豆一期货上行驱动力不足，市场维持震荡偏弱状态。

 

【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价小幅回升，各地涨幅在10-20元/吨，沿海豆粕报价多运行在3230-3340元/吨。其中张家港报价3230元/吨，天津报价3340元/吨，东莞报价3270元/吨。东莞菜粕上涨10元/吨报价2730元/吨。美豆横盘整理令市场缺少指引，进口大豆到港量回升，油厂开机率提高，豆粕库存止降转升限制油厂提价空间。周五国内粕类期货市场小幅收高，国内预期供应改善与进口大豆成本偏高形成多空交织局面，市场观望情绪升温，粕价维持震荡偏强运行。美豆对天气敏感性逐渐提升，潜在天气炒作也是支撑豆粕期货市场抗跌的原因之一。周五夜盘国内粕类期货市场窄幅波动，今日有望延续震荡行情。

 

【油脂】周五CBOT豆油期货市场小幅收高，技术上维持低位震荡状态。周五马来西亚棕榈油期货市场止跌回升，产量下降且国内需求充足缓解市场跌势，但出口下降令基准合约周度表现依然偏弱。三家调研机构公布的马来西亚4月1-25日棕榈油出口环比增幅较前期快速回落，棕榈油市场的上行驱动仍显不足。国内市场方面，受比价效应影响，节前豆油对棕榈油的替代消费明显增加，进口棕榈油成本跟随外盘回落，进口买船增多。周五国内油脂期货市场纷纷自低位回升，棕榈油期货短线获利空头减持，调整节奏得以缓解。外部油脂市场仍处筑底行情之中，国内菜籽油期货技术买盘依然偏强，但ICE油菜籽期货周五跌破关键技术位，国内炒作情绪有望降温。当前国内油脂市场多空分歧扩大引发盘面剧烈波动，假期前可保持震荡思路，并合理控制假日持仓。

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