【豆类基本面】受累于南美供应压力以及技术性卖盘，周五CBOT大豆期货市场冲高回落震荡下跌，技术上呈现四连阴，盘中豆粕小幅收高豆油小幅回落。当前美豆开局保持正常，天气预报显示，本周初美豆产区将迎来更多降雨。美国农业部公布的出口销售报告显示，截至5月23日当周，美国大豆出口销售合计净增33.63万吨，继续处于市场预估区间的偏低水平。在今日美国农业部公布月度压榨数据前，市场预计美国4月大豆压榨量将下滑至526.5万吨的七个月低位。随着阿根廷大豆收割进入尾声，南美大豆整体增产预期基本兑现，南美低价大豆集中上市挤占美豆出口份额。美豆内需和外需双降，而且新季大豆保持增产预期，不断升高的供给压力令美豆市场缺少上行驱动。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周五下跌0.969%，商品市场出现普跌局面。

 

【大豆】东北主产区大豆播种已结束，低温多雨天气有所改善。目前产区大豆余粮所剩不多，企业收购库点陆续关闭，现货维持稳定，市场购销清淡。中储粮油脂公司买新抛陈连续进行国产大豆轮库，由于采购价格低于市场预期，此前多次竞价采购均无成交。周五豆一期货市场窄幅震荡，主力资金继续减持令市场跟涨动力下降，盘中表现明显弱于豆类相关品种。由于国产大豆供过于求的基本现状长期存在，在消息面平静和缺少现货配合下，豆一期货市场尚难打破目前的窄幅震荡区间。夜盘豆一期货市场反弹受限，今日有望延续震荡调整行情。

 

【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价小幅回落，多地下跌10-20元/吨，沿海豆粕报价多运行在3320-3410元/吨。其中张家港报价3320元/吨，天津报价3410元/吨，东莞报价3370元/吨。东莞菜粕报价上涨10元/吨至2730元/吨。美豆虽止跌回稳，但国内豆粕累库压力不减，油厂挺粕动力不足，豆粕现货仍未止跌。进口大豆到港量持续攀升，周度压榨量升至210万吨左右，下游随用随采需求平稳，如不采取停机措施，豆粕库存将继续攀升。周五国内粕类期货市场弱势震荡，豆粕期货小幅收高抛压略缓，菜粕期货再探调整新低尚未止跌。进入6月美豆播种逐渐收尾，在潜在天气支撑下，美豆回落空间通常受限。国内6-7月仍是进口大豆到港高峰期，在累库压力下，豆粕和菜粕市场出现跟跌不跟涨行情的概率较大。

 

【油脂】周五CBOT豆油期货市场冲高回落反弹受阻，技术上维持震荡特征。周五马来西亚棕榈油期货市场强势上涨，5月出口强劲增长为市场提供反弹动力。船运调查机构ITS、AmSpec和SGS发布的数据显示，马来西亚5月1-31日棕榈油环比增幅分别为22.12%和22.78%和11.1%，完全扭转此前20天出口环比下降局面。尤其是5月下旬马来西亚棕榈油出口强势回升，降低了市场对产量增加推升5月底库存的担忧，为棕榈油市场补涨带来较强提振。国内油脂方面，受豆油和菜油库存连续攀升拖累，油脂现货市场维持稳中偏弱状态。周五国内油脂期货市场低开高走大幅反弹，棕榈油期货在外盘成本升高和国内棕榈油库存偏低等利多因素提振下强势领涨，但夜盘在国内商品市场普跌氛围下回吐大部分涨幅，菜油和豆油期货遭遇新一轮抛压，期价大幅下挫。近日油脂板块多空分歧加剧，市场情绪频繁转换，期价宽幅震荡。在国内商品市场整体承压大跌的背景下，此前涨幅较大的豆油和菜油期货面临的获利回吐压力可能进一步放大。

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