【豆类基本面】受美豆出口数据提振，周四CBOT大豆期货市场在跌至近四年低点后小幅回升，盘中豆粕表现弱于豆油。美国农业部公布的周度出口销售报告显示，截至7月11日当周，美国大豆出口销售合计净增73.51万吨，较上周显著增长。另外，美国农业部证实民间出口商向未知目的地出口销售51万吨大豆和15万吨豆粕。低价美豆正吸引国际买家进场，有助于缓解美豆跌势。本周美国大豆优良率为68%，处于四年来同期最佳水平，美豆开花率和结荚率指标也明显高于五年均值。当前美豆产区天气仍是市场关注的重点，预计整个7月美国中西部作物带大部分地区将比正常情况更为潮湿，对作物生长有利。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周四下跌0.16%，受到金价和有色金属回落的影响。

 

【大豆】东北主产区大豆陆续进入生长关键期，农业农村部预计2024年中国大豆产量为2054万吨。中储粮持续轮换拍卖国产大豆，市场供应充足，优质优价明显。7月16日九三集团拍卖2023年国产大豆10130吨，成交率为22.5%，成交均价为4723.8元/吨。九三集团加大拍卖频次，在新豆上市前释放库存压力。国产大豆供应增加，价格回升难度增加。周四豆一期货市场延续震荡偏弱行情，价格重心继续回落。企业抛售与弱势美豆令市场买盘动力不足，技术上保持弱势下行节奏。国产大豆市场长期处于供过于求局面，与进口大豆价差拉大不利于需求回暖，豆一期货市场缺少利多驱动，前期技术低点的支撑性正面临较大考验。

 

【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价再度回落，各地跌幅在20-40元/吨，沿海豆粕报价多运行在2930-3060元/吨。其中张家港报价2930/吨，天津报价3060/吨，东莞报价2980/吨。东莞菜粕报价下跌100元/吨至2380/吨。美豆反弹乏力，菜粕冲高回落，国内豆粕库存连续攀升，油厂挺粕动力不足。周四国内粕类期货市场涨势受阻重回震荡偏弱状态，技术指标依然偏空，呈现粕弱油强特征。美豆弱势震荡，国内买盘情绪降温，菜粕期货持仓回落，短线资金发动的反弹行情持续性较差。美豆缺少天气威胁，乐观的产量前景推动豆价尚未摆脱跌势。国内豆粕库存高企，内外双重压力叠加，上行阻力依然较大。由于此前技术指标出现超卖现象，国内粕类期货市场存在超跌反弹的可能，但反弹行情的连贯性仍需美豆配合。

 

【油脂】周四CBOT豆油期货市场低位震荡小幅收高，技术上仍维持调整状态。周四马来西亚棕榈油期货市场小幅收高，受到竞争油脂走强和低位买盘的支撑。三家船运调查机构发布的出口高频数据显示，马来西亚7月1-15日棕榈油出口环比增幅在61.1%-75.6%。马来西亚7月上半月棕榈油出口暴增，为整个7月份出口高速增长奠定基础。国内油脂方面，国内三大食用油库存总量连续攀升，棕榈油价格高于豆油，需求替代效应可能使棕榈油累库节奏加快。周四国内油脂期货市场先抑后扬整体收高，菜油期货因6月进口菜油量大幅下降而强势领涨，棕榈油期货追涨动力下降，与其他油脂间失衡的价差得到部分修正。当前国内油脂市场供需矛盾相对有限，整体仍处震荡局面，但短线资金轮动容易引发盘面异动。夜盘国内油脂板块涨势趋缓，棕榈油期货明显减仓回调，油脂板块整体反弹节奏有望放缓。

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