在停顿了近一个月时间后，7月26日，中央储备粮江苏分公司再度公布了11个2024产季小麦增储库点。紧随而至的是7月27日，中央储备粮山东分公司和北京分公司也再度公布了小麦增储库点合计27个，本周一中央储备粮安徽分公司官宣新增小麦增储库点10个，中央储备粮新季小麦增储库点进一步增加，可预见的是收购数量也进一步增加。

如果说江苏分公司选择周五官宣属于常规行为的话，那么山东分公司和北京分公司双休日加班官宣则有些意味深长了。那么从再度官宣公布小麦增储库点的时间节点和市场环境的角度，结合近日新增库点的区域和主体性质来看，笔者以为透露出了两个重要信号。

一，政策面对小麦市场价格的支持依然明确

2024新产季小麦登场后，虽然整体市场信心极度疲弱，但在四级政策性储备小麦集中轮入收(采)购，中央储备粮在小麦产区全面开展增储收购，以及替代玉米饲用等多重作用的支撑下，小麦市场价格并没有大幅走低，而是一直维持着僵持状态。

现阶段，四级政策性储备小麦轮入收(采)购多数区域已完成或是接近尾声，豆粕市场价格和玉米市场价格的快速下跌也导致小麦替代玉米饲用的性价比消失或大幅弱化，虽然因农户惜售心理并未形成大的卖压，但在单一渠道消耗环境下的小麦下跌趋势已非常明显。因此中央储备粮选择在这个时间节点和市场环境下多区域联手再度新增小麦增储库点，相信这应该是管理层的决策行为，而本轮新公布的新季小麦增储库点已然有不少民营企业库点，这也意味着政策面对小麦市场价格的支持不仅依然明确，行动也非常坚决果断，这对于小麦市场而言也确定是个积极的信号。

中央储备粮对新季小麦的全面增储行为，虽然和东北地区的玉米调节储备名称不同，但内在意义却有很多类似之处，可以理解为是在用市场化的手段来托市，和承担着托底功能的最低收购价收购有明显的区别。从市场化的托市行为定义并结合东北地区玉米调节储备的范例来看，笔者认为大致会有三个特征：不限收购时间、不限收购数量、不限收购价格。如果笔者的臆测不错的话，那么这对于小麦市场价格而言，将会是个长期性持续性的支撑，能否推动小麦市场价格的上涨需要一个数量堆积的时间过程以及其他主体的配合程度。

二、面粉加工企业对后市依然看空

本轮新公布的新季小麦增储库点不乏有部分面粉加工企业库点的身影，确实也让很多市场主体诧异，笔者以为从当前的市场环境来看，是很正常的，作为小麦消耗最大的市场主体面粉加工企业自今年春节后从来都没有看好小麦后市，尤其是2024年新季小麦不仅总产量符合预期，品质也是近年来全域性较好的年份，从大的供需结构来看，并没有多少看好后市的理由，那么在现在不会缺粮未来也很难缺粮的大环境下，不仅机动加工库存时长较短，也缺失建立长期库存的动力，因此将仓库租赁给中央储备粮企业收购不仅可以避免市场风险，也可以缩短后期的采购半径，属于一举两得。

从以上两个似乎相互矛盾的信号来看，虽然政策面对小麦市场价格支撑信号明确，但目前来看也只是支撑而已。从各个库点的收购进度和压车时间来看，短期来看2500元/吨的收购价上调的可能性较小，这个价格依然是当前小麦市场的政策顶，虽然近几天有部分面粉加工企业上调收购价，但明显动力不足，也基本是前期比较低的厂家，跟风者寥寥。因此小麦市场要想有好的表现，一定需要政策性储备小麦收购数量的持续堆积，不会有立竿见影的效果，同时还需要未来新季玉米的产情配合，就当前小麦市场而言，依然属于易跌难涨的市场环境，但机会也正在浮现。

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