【豆类基本面】因基金回补空头头寸及美元走软，周一CBOT大豆期货市场继续震荡攀升，盘中延续粕强油弱特征。美国经济数据引发市场对美国经济陷入衰退的担忧，美股暴跌并向全球金融市场扩散，美元大幅回落，美豆出口吸引力有望提升。由于基金在美豆上持有大量净空头寸，空头回补令美豆暂时止跌。美国农业部盘后公布的周度作物生长报告显示，截至8月4日当周，美国大豆优良率为68%，高于市场预期的66%，上年同期为54%。当周美豆开花率为86%，结荚率为59%，五年均值分别为84%和56%。天气预报显示，美国中部作物带将迎来有利作物生长的天气，美豆产量前景继续保持乐观。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周一下跌0.50%，原油等大宗商品继续保持跌势。

 

【大豆】主产区大豆正处产量形成关键期，近期东北多地出现洪涝灾害，沿江地区作物生长受到威胁。农业农村部在7月初报告中预计2024年中国大豆产量为2054万吨。产区大豆余粮有限，现货价格保持平稳。中储粮加大国产大豆拍卖轮换节奏，为秋季收购新豆腾出库容。黑龙江地储本周继续进行多批次国产大豆拍卖。周一豆一期货市场高开低走震荡收低，夜盘继续回落，反弹节奏遭遇阻力，豆类相关品种反弹受阻以及玉米大幅下跌限制市场追涨情绪。国产大豆市场长期处于供过于求局面，缺少现货配合以及在商品市场整体承压下挫的背景下，产区局部因灾减产对盘面支撑性不足，豆一期货阶段性反弹行情随时可能结束。

 

【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价继续小幅回升，各地涨幅在10-20元/吨，沿海豆粕报价多运行在2930-3000元/吨。其中张家港报价2930元/吨，天津报价3000元/吨，东莞报价2990元/吨。东莞菜粕报价上涨10元/吨至2340元/吨。美豆自低位止跌回升，市场抛压有所减弱。国内豆粕库存高企，粕价回升依然受限。周一国内粕类期货市场冲高回落震荡收低，金融市场恐慌情绪升温令买盘受限，夜盘豆粕和菜粕期货再刷技术新低，粕价重心继续震荡下移。美豆产区缺少减产天气威胁，技术反弹可能随时受阻。国内豆粕库存升至历史高位，8-9月大豆到港量依然庞大，供给过剩依然是国内粕类期货市场的主要驱动。

 

【油脂】周一CBOT豆油期货市场继续下跌，技术上连刷新低保持跌势。周一马来西亚棕榈油期货市场收盘下跌逾3%收至6个月最低，受到原油走弱的拖累以及马币走强的压制。美国经济衰退担忧引发全球股市暴跌，大宗商品同样遭到抛压，前期抗跌的棕榈油出现补跌迹象。马来西亚棕榈油局（MPOB）定于8月12日公布棕榈油供需月度报告。报告前一项调查显示，预计马来西亚7月末棕榈油库存环比下降1.17%至180万吨；毛棕榈油产量环比增加12.7%至182万吨，出口环比增加26.1%至152万吨。国内油脂方面，三大食用油库存保持高位，棕榈油进口利润深度倒挂削弱远期进口动力，国内供应端收紧预期为棕榈油价格抗跌带来部分支撑，油脂现货市场跌幅较为有限。周一国内油脂期货市场低开低走集体下跌，美国经济衰退预期引发的系统性抛压是主因，夜盘油脂板块继续下行，豆油和菜油期货技术上面临破位风险，棕榈油期货出现补跌迹象。尽管油脂板块供需矛盾并不突出，但当前宏观压力急速升温，在恐慌情绪缓解前，油脂期货市场恐继续遭遇抛售压力。

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