【豆类基本面】周三CBOT大豆期货市场止跌收高，美国农业部月报前交易商调整仓位，而且南美天气仍存在不确定性。美豆收割工作快速推进，本周初收割率已接近一半，快于正常水平。巴西大豆种植率明显落后去年同期，天气因素仍备受关注。商品气象集团表示，巴西北部的降雨有助于大豆播种工作的进行。目前不同的气象模型对南美的预报结果存有较大差异，为南美大豆产量前景带来不确定性。美国农业部将于本周五发布月度供需报告，市场密切关注美国和南美大豆产量的最新评估。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周三下跌近0.4%，油价和贵金属价格下跌拖累该指数连续第二日回落。

 

【大豆】主产区大豆进入收割期，东北各地天气条件较好，利于大豆收割，新豆上市量增加，多地新豆价格降至1.90元/斤附近，较国庆假日前大幅回落。农业农村部9月报告维持2024/25年度中国大豆2054万吨产量预估值不变。国储、省储连续拍卖国产陈豆，成交率始终不高。周三豆一期货市场弱势震荡小幅收低，买盘动力依然不足，技术上尚未止跌。当前陈豆抛储与新豆集中上市明显放大供给压力，国产大豆主要用于食品领域，缺少压榨转化，供给过剩难以改观。目前国产大豆市场仍缺少止跌动力，期现货弱势共振，短期走势仍不乐观。

 

【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价互有涨跌，沿海豆粕报价多运行在3020-3090元/吨之间，南北价差明显收窄。东莞菜粕报价下跌10元/吨至2320元/吨。美豆电子盘止跌回升改善市场人气，豆粕库存大幅回落，现货抛压有所缓解。中国粮油商务网监测数据显示，截至上周末，国内豆粕库存量为113.8万吨，周度下降21.9万吨；进口压榨的菜粕库存量为6.0万吨，周度增加2万吨。周三国内粕类期货市场宽幅震荡冲高回落，节后资金大量回流，盘中多空争夺激烈，多头信心不足令菜粕期货尾盘快速下跌，并拖累豆粕期货几乎抹去日内涨幅。支撑美豆反弹的题材退场，收割压力以及巴西大豆丰产前景重获市场重视。国内豆粕库存虽大幅下降，但绝对量仍偏大。市场关注点转向美国农业部10月报告，期待新指引。

 

【油脂】周三CBOT豆油期货市场双边震荡近乎平收，技术上显疲态。周三马来西亚棕榈油期货市场延续弱势震荡收跌，受到相关植物油市场走弱和马币走强的影响。马来西亚棕榈油局（MPOB）今日将发布月报，报告前市场预计马来西亚9月底棕榈油库存或将继续回升，报告前的避险情绪令部分获利多头减持。周三国内油脂期货市场继续调整行情，商品普跌引发回吐情绪释放，棕榈油期货增仓领跌，反弹势头遭遇较强阻力。油脂板块经过前期连续反弹，目前已处于价格相对偏高水平，虽无法判断是否出现拐点信号，但继续上涨动力在减弱，如无新利多因素加持，国内油脂期货市场回调整理的概率较大。外盘两个关键报告即将发布，注意规避报告的不确定性风险。

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