【豆类基本面】受累于获利了结和原油下跌拖累，周一CBOT大豆期货市场承压收低，盘中豆油跌幅大于豆粕。美国农业部在11月供需报告意外调低2024年美豆产量，一度推动美豆市场回升至一个月高点，但南美大豆保持丰产前景，全球大豆供应宽松格局并未因美豆产量下调而发生明显改变，远期供给压力仍不利于美豆市场持续回暖。农业资讯机构AgRural周一表示，截至上周四，巴西大豆播种进度为67%，高于去年同期的61%。罗萨里奥谷物交易所称，阿根廷农业核心区部分地区周末出现降雨，有助于当地农民加快种植进度。目前阿根廷大豆种植进度约一成，开局保持正常。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周一下跌0.983%，受到原油和黄金下挫的拖累。

 

【大豆】主产区大豆货源充足，农民惜售，购销不旺。中储粮在东北多地启动新季大豆收购，国标三等大豆净粮挂牌收购价格为1.85元/斤，黑龙江省多地蛋白含量在41%以上的毛粮收购价格在1.95-2.0元/斤。中储粮11月11日拍卖的54141吨国产陈豆成交率为57%，11月13日继续进行拍卖。周一豆一期货市场止跌回升小幅上涨，受到豆粕及豆二等相关品种的上涨提振，但供应压力仍限制盘中追涨。中储粮入市收购的托底效果显现，豆一期货市场政策底基本探明，但国产大豆因缺少压榨需求而无法化解供应过剩压力，豆一期货市场上行空间仍然受限。

 

【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价互有涨跌，多地波幅在10-20元/吨，沿海豆粕报价多运行在3080-3170元/吨之间。东莞菜粕报价上涨20元/吨至2330元/吨。美国农业部报告意外利多，缓解市场看空情绪减弱。国内豆粕库存下降，油厂挺粕动力有所提升。周一国内粕类期货市场止跌回升大幅收高，除受美豆市场影响外，人民币汇率波动对大豆进口成本的影响显著提升。美国农业部调低美豆产量有助于减轻美豆供应压力，但南美大豆保持创纪录产量预期，供应过剩仍奠定全球远期大豆市场偏空基调。中美贸易前景仍受市场关注，内外盘多空因素交织，市场分歧令粕价振幅扩大。

 

【油脂】周一CBOT豆油期货市场冲高回落震荡收低，反弹节奏有所放缓。周一马来西亚棕榈油期货市场继续向上突破升至两年多高点，受到月报利多数据的提振。马来西亚棕榈油局（MPOB）公布的月报显示，10月底马来西亚棕榈油库存环比下降6.32%至188万吨，产量下降1.35%至180万吨，出口增长11.07%至173万吨。本月报告中库存降幅和出口增幅均高于市场预期。三家机构发布的高频数据显示，马来西亚11月1-10日棕榈油出口环比下降14.6%-17.1%，SPPOMA发布的同期产量数据为环比下降3.49%。印尼棕榈油协会（GAPKI）表示，该国将于明年初实施B40计划，预计将额外增加300万吨棕榈油消费。产地棕榈油进入产量淡季，供弱需强为价格高位运行提供内在支撑。周一国内油脂期货市场整体震荡上行，但品种间走势有差异，棕榈油期货在MPOB利多报告提振下继续向上突破，豆油和菜油期货因获利回吐而失守日内大部分涨幅，夜盘继续扩大跌幅。国内棕榈油进口持续上涨，目前已升至10870元/吨，刷新近两年半新高。外盘棕榈油利多题材持续发酵，资金炒作情绪不减，棕榈油价格存在过度炒作之嫌，菜油和豆油市场在自身供应压力下跟涨情绪有所减弱。

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